Raport okresowy półroczny Selvity za 2025

Selvita S.A. – Podsumowanie półrocznego raportu finansowego za I półrocze 2025

Selvita S.A. i jej Grupa Kapitałowa opublikowały wyniki finansowe za pierwsze półrocze 2025 roku. Poniżej przedstawiamy najważniejsze informacje, które mogą być istotne dla inwestorów.

Najważniejsze informacje i wydarzenia:

• Wzrost przychodów o 18% rok do roku, głównie dzięki większej liczbie zamówień od firm biotechnologicznych i farmaceutycznych.
• EBITDA wzrosła o 71% – poprawa efektywności operacyjnej, mimo trudnych warunków rynkowych.
• Strata netto została istotnie ograniczona – z -12,2 mln PLN do -5,6 mln PLN (a po wyłączeniu kosztów programu motywacyjnego do -4,2 mln PLN).
• Backlog (wartość zamówień na 2025) wzrósł o 6% do 334 mln PLN, co daje dobrą widoczność przyszłych przychodów.
• Segment Rozwoju Leków odnotował wzrost przychodów o 39% r/r, a Segment Odkrywania Leków o 12% r/r.
• Rentowność EBITDA w segmencie Rozwoju Leków utrzymuje się na wysokim poziomie (31%).
• Środki pieniężne spadły do 14,4 mln PLN, głównie przez spłatę zobowiązań finansowych i inwestycje.
• Brak wypłaty dywidendy w analizowanym okresie.

Ważne wydarzenia i zmiany:

• Reorganizacja i optymalizacja kosztów: Zamknięcie laboratorium w Poznaniu (chemia), przeniesienie usług do Krakowa i Zagrzebia, redukcja zatrudnienia o ok. 35 osób. Szacowany koszt tej operacji to ok. 1,7 mln PLN, który zostanie ujęty w III kwartale 2025.
• Zmiany w zarządzie: 8 maja 2025 rezygnacja członka zarządu (Mirosława Zydroń), 30 czerwca 2025 powołanie nowego zarządu i rady nadzorczej na kolejną kadencję.
• Nowe kontrakty: Pozyskano kilka dużych zleceń od firm z USA i Europy, m.in. na badania onkologiczne i projekty biologiczne (wartości kontraktów od 1 do 18 mln PLN).
• Utrata części zamówienia: W czerwcu 2025 klient z USA ograniczył zakres współpracy, co zmniejszyło wartość kontraktu z 2,12 mln USD do ok. 315 tys. USD.
• Zmiany w akcjonariacie: Przeniesienie 847 738 akcji między podmiotami powiązanymi z członkiem rady nadzorczej (Tadeusz Wesołowski) – nie wpłynęło na łączny udział.
• Brak istotnych postępowań sądowych i innych zdarzeń mogących negatywnie wpłynąć na sytuację finansową.

Ryzyka i wyzwania:

• Niepewność na rynku biotechnologicznym – trudności klientów w pozyskiwaniu finansowania, szczególnie w USA.
• Wahania kursów walut mogą wpływać na wyniki, bo część przychodów jest w euro i dolarach.
• Jednorazowe koszty reorganizacji obniżą wynik III kwartału 2025, ale mają przynieść oszczędności ok. 27 mln PLN rocznie od 2026.
• Brak dywidendy może być negatywnie odebrane przez część inwestorów.

Szanse i plany rozwojowe:

• Nowe technologie i usługi – rozwój platformy do badań biologicznych, wdrożenie automatyzacji w laboratoriach.
• Wzrost zapotrzebowania na usługi AI w odkrywaniu leków – spółka zależna Ardigen rozwija się dynamicznie (wzrost sprzedaży o 46% r/r).
• Silny portfel zamówień (backlog) daje dobrą perspektywę na kolejne kwartały.

Wyjaśnienia pojęć:

• EBITDA – zysk operacyjny powiększony o amortyzację, pokazuje ile firma zarabia na swojej podstawowej działalności, zanim uwzględni koszty finansowe i podatki.
• Backlog – wartość zamówień już podpisanych, ale jeszcze niezrealizowanych; pokazuje przyszłe przychody.
• Program motywacyjny – system premiowania pracowników akcjami, który powoduje dodatkowe (niegotówkowe) koszty w rachunku wyników.
• FTE/FFS – modele rozliczania usług laboratoryjnych: FTE (na podstawie czasu pracy zespołu), FFS (za konkretną usługę).

Podsumowanie dla inwestora:

Selvita poprawiła wyniki operacyjne i ograniczyła stratę netto, mimo trudnego otoczenia rynkowego. Spółka przeprowadza restrukturyzację, która ma poprawić rentowność w kolejnych okresach. Portfel zamówień jest solidny, a nowe kontrakty i rozwój usług AI dają szansę na dalszy wzrost. W krótkim terminie wyniki mogą być obciążone kosztami reorganizacji, ale w dłuższej perspektywie działania te powinny przynieść pozytywne efekty.