Spółka opublikowała wstępne skonsolidowane dane za I półrocze 2026. Na pierwszy rzut oka obraz jest korzystny: grupa zwiększyła przychody i poprawiła zyskowność, mimo że ruch na autostradzie był lekko niższy niż rok wcześniej. To sugeruje, że wzrost wpływów wynikał głównie z wyższych stawek poboru opłat, a nie z większej liczby pojazdów.
| Pozycja | I półrocze 2026 | I półrocze 2025 | Zmiana |
|---|---|---|---|
| Przychody operacyjne | 325 053 tys. PLN | 306 852 tys. PLN | +5,9% |
| EBITDA | 126 760 tys. PLN | 109 775 tys. PLN | +15,5% |
| Zysk operacyjny | 77 784 tys. PLN | 57 388 tys. PLN | +35,5% |
| Zysk przed opodatkowaniem | 88 070 tys. PLN | 68 560 tys. PLN | +28,5% |
| Zysk netto | 64 913 tys. PLN | 51 902 tys. PLN | +25,1% |
W praktyce oznacza to wyraźną poprawę wyników. Najmocniej rośnie zysk operacyjny i EBITDA, co zwykle jest dobrym sygnałem, bo pokazuje, że podstawowy biznes działa sprawniej i generuje więcej gotówki niż rok wcześniej.
Na poziomie bilansu widać spadek aktywów ogółem do 950 774 tys. PLN z 1 103 637 tys. PLN na koniec 2025 roku oraz spadek kapitału własnego do 590 171 tys. PLN z 711 306 tys. PLN. Jednocześnie zobowiązania zmniejszyły się do 360 603 tys. PLN z 392 331 tys. PLN. To oznacza, że grupa ma mniej majątku i niższy kapitał własny niż na koniec poprzedniego roku, ale także ograniczyła część zobowiązań.
W przepływach pieniężnych widać mocną gotówkę z działalności operacyjnej: 94 759 tys. PLN wobec 136 004 tys. PLN rok wcześniej, przy jednocześnie ujemnych przepływach inwestycyjnych -17 889 tys. PLN i finansowych -186 201 tys. PLN. Łącznie przepływy netto wyniosły -109 331 tys. PLN. To oznacza, że firma nadal generuje gotówkę z podstawowej działalności, ale w analizowanym okresie więcej środków wypłynęło niż wpłynęło, głównie przez finansowanie i inne wydatki poza codziennym biznesem.
| Wskaźnik operacyjny | I półrocze 2026 | I półrocze 2025 | Zmiana |
|---|---|---|---|
| ADT osobowe | 40 035 | 40 606 | -1,4% |
| ADT ciężarowe | 8 179 | 8 195 | -0,2% |
| ADT razem | 48 215 | 48 801 | -1,2% |
| Przychody z opłat osobowe | 203 919 tys. PLN | 195 032 tys. PLN | +4,6% |
| Przychody z opłat ciężarowe | 111 883 tys. PLN | 105 699 tys. PLN | +5,9% |
| Przychody z opłat razem | 315 802 tys. PLN | 300 731 tys. PLN | +5,0% |
To zestawienie jest ważne, bo pokazuje ciekawą zależność: ruch spadł, ale przychody z opłat wzrosły. Dla inwestora to sygnał, że spółka potrafi utrzymać wzrost wpływów nawet przy lekkim osłabieniu natężenia ruchu. Z drugiej strony, gdyby spadek ruchu się pogłębiał, mogłoby to w przyszłości ograniczać tempo wzrostu przychodów.
Warto pamiętać, że są to dane wstępne, więc mogą jeszcze ulec zmianie w raporcie okresowym. Spółka wprost wskazała, że będzie monitorować te szacunki do czasu publikacji pełnego raportu półrocznego. Dla inwestorów najważniejszy wniosek jest taki, że bieżący obraz działalności wygląda solidnie, ale ostateczna ocena powinna uwzględniać pełny raport.
Publikacja raportu za I półrocze 2026: 30 lipca 2026.
Wyjaśnienie pojęć: EBITDA to uproszczony miernik pokazujący, ile firma zarabia na podstawowej działalności przed uwzględnieniem m.in. amortyzacji, odsetek i podatków. ADT oznacza średnie dobowe natężenie ruchu, czyli średnią liczbę pojazdów przejeżdżających dziennie. Skonsolidowane dane obejmują całą grupę kapitałową, a nie tylko samą spółkę matkę.