Raport kwartalny Q4 2024 Synektik SA

SYNEKTIK S.A. – Podsumowanie wyników finansowych i kluczowych wydarzeń za rok obrotowy zakończony 30 września 2025

Spółka Synektik S.A. opublikowała wyniki za rok obrotowy 2024/2025. Poniżej przedstawiamy najważniejsze informacje, które mogą być istotne dla inwestorów.

Segmenty działalności i kluczowe wydarzenia:

• Sprzedaż sprzętu medycznego i IT: Przychody wzrosły o 9% r/r do 630,8 mln PLN. W IV kwartale 2024/2025 wzrost wyniósł aż 46% r/r. Wzrost napędzany był sprzedażą systemów robotycznych da Vinci (27 systemów w całym roku, w tym 19 w Polsce, 8 w Czechach i na Słowacji), a także rosnącą sprzedażą usług serwisowych i akcesoriów.
• Radiofarmaceutyki: Przychody segmentu wzrosły o 12% r/r do 50,5 mln PLN. W IV kwartale przychody były stabilne (12,2 mln PLN vs 12,7 mln PLN rok wcześniej). Wzrost sprzedaży radiofarmaceutyków specjalnych (+37% r/r w IV kwartale), spadek sprzedaży asortymentu uzupełniającego (-29% r/r).
• Badania i rozwój: Kontynuacja projektu kardioznacznika (innowacyjny radiofarmaceutyk do badań serca). Trwają badania kliniczne w Europie Zachodniej i przygotowania do badań w USA. Wydzielana jest część firmy zajmująca się badaniami nad nowymi cząsteczkami i kardioznacznikiem do osobnej spółki Syn2bio SA.

Nowe umowy i kontrakty:

• Wartość nowych kontraktów na dostawy sprzętu medycznego w IV kwartale: 145 mln PLN (rok wcześniej 82,7 mln PLN).
• Wartość projektów sprzedażowych na koniec września 2025: 198,7 mln PLN (rok wcześniej 141,5 mln PLN).
• Podpisano umowę licencyjną z łotewską spółką NUCLEO na produkcję i dystrybucję radiofarmaceutyku Glunektik na Łotwie i w Estonii.

Struktura akcjonariatu:

• Brak zmian w głównych akcjonariuszach w okresie raportowania.
• Najwięksi akcjonariusze: Melhus Company Ltd (24%), Książek Holding Sp. z o.o. (16,13%), Nationale-Nederlanden PTE SA (8,5%).
• W październiku 2025 r. Mariusz Książek przekazał swoje akcje do MK Foundation Fundacji Rodzinnej (pośrednio przez Książek Holding Sp. z o.o.).

Zmiany w zarządzie i radzie nadzorczej:

• Od 1 października 2025 Tomasz Wróbel został powołany na członka zarządu.
• Skład rady nadzorczej bez zmian.

Dywidendy:

• W okresie od lipca do września 2025 r. nie wypłacano ani nie deklarowano dywidendy.

Plany rozwojowe i inwestycyjne:

• Wydzielenie części działalności badawczo-rozwojowej do nowej spółki Syn2bio SA (plan podziału uzgodniony 23 lipca 2025).
• Kontynuacja ekspansji na rynkach zagranicznych (Czechy, Słowacja, kraje bałtyckie).
• Rozwój sprzedaży powtarzalnej (usługi serwisowe, akcesoria, IT) – wzrost o 60% r/r do 311 mln PLN.
• Wdrażanie nowych rozwiązań informatycznych (platforma Zbadani.pl, SynDose).

Zagrożenia i ryzyka:

• Sezonowość sprzedaży sprzętu medycznego – duża część przychodów generowana pod koniec roku budżetowego.
• Wpływ sytuacji geopolitycznej (wojna w Ukrainie) na koszty finansowania i kursy walut – obecnie wpływ oceniany jako minimalny.
• Wzrost kosztów zatrudnienia i transportu w segmencie radiofarmaceutyków, co obniżyło rentowność tego segmentu.
• Ryzyko związane z podziałem spółki i wydzieleniem części działalności do Syn2bio SA.

Odbiegające od oczekiwań wyniki / istotne zmiany:

• Bardzo silny wzrost przychodów i zysków w IV kwartale 2024/2025 (przychody +41% r/r, EBITDA +61% r/r).
• Wyraźna poprawa rentowności (marża EBITDA wzrosła do 26%).
• Stabilny wzrost segmentu radiofarmaceutycznego, ale niższa rentowność w IV kwartale z powodu kosztów.
• Brak istotnych postępowań sądowych i zmian w źródłach finansowania.

Wyjaśnienia pojęć:

• EBITDA – zysk operacyjny powiększony o amortyzację; pokazuje, ile firma zarabia na swojej podstawowej działalności przed kosztami finansowymi i podatkami.
• Marża EBITDA – procentowy udział EBITDA w przychodach; im wyższa, tym firma efektywniej zarabia na sprzedaży.
• Recurring revenue (przychody powtarzalne) – regularne, przewidywalne przychody ze sprzedaży usług serwisowych, akcesoriów, IT.
• Backlog – wartość zamówień do realizacji w przyszłości.
• Wydzielenie działalności – przeniesienie części firmy (np. działu badań) do osobnej spółki.

Podsumowanie dla inwestorów:

Synektik S.A. prezentuje bardzo dobre wyniki finansowe za rok 2024/2025 – zarówno przychody, jak i zyski wyraźnie wzrosły, a rentowność poprawiła się. Spółka dynamicznie rozwija sprzedaż sprzętu medycznego, segment powtarzalnych usług oraz radiofarmaceutyki. Wydzielenie części badawczo-rozwojowej do Syn2bio SA to istotna zmiana strategiczna, która może wpłynąć na strukturę grupy i jej przyszłe wyniki. Warto obserwować dalszy rozwój projektów badawczych, sytuację na rynku sprzętu medycznego oraz ewentualne decyzje dotyczące dywidendy.