Podsumowanie sytuacji finansowej i operacyjnej Grupy Text S.A. za I kwartał roku finansowego 2025/26 (1.04.2025 – 30.06.2025)

Grupa Text S.A. (dawniej LiveChat) to dostawca rozwiązań do komunikacji tekstowej online dla biznesu, działający głównie w modelu subskrypcyjnym (SaaS). Spółka koncentruje się na rynku amerykańskim, a jej kluczowe produkty to LiveChat, ChatBot, HelpDesk, KnowledgeBase oraz nowo wprowadzony Text App.

Najważniejsze informacje finansowe (porównanie rok do roku):

I kw. 2025/26 I kw. 2024/25 Zmiana
Przychody ze sprzedaży 84 798 tys. zł 86 840 tys. zł -2,4%
Zysk operacyjny 35 243 tys. zł 46 933 tys. zł -24,9%
Zysk netto 31 024 tys. zł 43 726 tys. zł -29,0%
EBITDA 41 628 tys. zł 52 617 tys. zł -20,9%
Przepływy operacyjne 33 976 tys. zł 51 748 tys. zł -34,3%
Zysk na akcję 1,20 zł 1,70 zł -29,0%

Kluczowe wskaźniki i trendy:

  • MRR (miesięczne powtarzalne przychody): 7,17 mln USD (+1,4% r/r, +0,7% kw./kw.)
  • ARR (roczne powtarzalne przychody): 86,04 mln USD
  • Marża brutto na sprzedaży: 68,9%
  • Marża operacyjna: 41,6%
  • Marża netto: 36,6%
  • Środki pieniężne na koniec okresu: 103,2 mln zł
  • Liczba klientów LiveChat: 33 157
  • Churn (odejścia klientów): ok. 4% miesięcznie (dla LiveChat)

Najważniejsze wydarzenia i zmiany operacyjne:

  • W czerwcu 2025 udostępniono pierwszym klientom nowy produkt Text App (pakiet łączący funkcje dotychczasowych rozwiązań).
  • W lipcu 2025 zakończono migrację infrastruktury do chmury Google, co ma poprawić jakość usług i umożliwić obsługę większych klientów.
  • W sierpniu 2025 Text App został udostępniony szerzej na stronie text.com (tzw. soft launch, bez aktywnej kampanii marketingowej).
  • Wzrost kosztów związany z rozwojem AI, migracją do chmury i rozbudową zespołu (wzrost liczby współpracowników o 25 osób w kwartale).
  • W marcu, kwietniu i lipcu 2025 zarejestrowano nowe znaki towarowe w USA.
  • Otwarcie biura w Miami (USA) w czerwcu 2025, co ma wspierać ekspansję na rynku amerykańskim.

Dywidenda:

  • Wypłata zaliczki na poczet dywidendy: 1,51 zł na akcję (wypłata 30 lipca 2025)
  • Łączna dywidenda za rok obrotowy 2024/25: 6,06 zł na akcję (w tym zaliczki)
  • Pozostała do wypłaty dywidenda: 2,89 zł na akcję (dzień dywidendy: 18 września 2025, wypłata: 25 września 2025)

Struktura akcjonariatu:

  • Największy akcjonariusz: Porozumienie Akcjonariuszy (zarząd, rada nadzorcza, menedżerowie) – 41,27% głosów
  • PTE Allianz Polska – 9,43%
  • Nationale-Nederlanden PTE – 6,17%
  • Brak zmian w strukturze akcjonariatu w ostatnim kwartale

Ryzyka i wyzwania:

  • Presja na rentowność z powodu umocnienia złotego wobec dolara (większość przychodów w USD, raportowanie w PLN)
  • Wzrost kosztów związanych z rozwojem AI i migracją do chmury
  • Utrudnione pozyskiwanie nowych klientów na głównych rynkach (USA, UK) z powodu trudnej sytuacji gospodarczej i zmian w wyszukiwaniu treści w internecie
  • Ryzyko związane z szybkim rozwojem technologii AI i koniecznością dostosowania produktów
  • Brak istotnych zobowiązań, kredytów czy postępowań sądowych

Szanse i plany rozwojowe:

  • Rozwój nowego produktu Text App i budowa marki parasolowej
  • Koncentracja na rynku amerykańskim i pozyskiwanie większych klientów (enterprise)
  • Wzrost udziału klientów korzystających z wielu produktów (już 34,9% MRR generowane przez takich klientów)
  • Wzrost średniego przychodu na klienta (ARPL) dla wszystkich głównych produktów
  • Plany dalszego rozwoju funkcjonalności Text App i rozpoczęcie działań marketingowych (m.in. wydarzenie Context pod koniec września 2025)

Publikacja raportu kwartalnego: 28 sierpnia 2025

Wypłata zaliczki na dywidendę: 30 lipca 2025

Dzień dywidendy (pozostała część): 18 września 2025

Dzień wypłaty dywidendy: 25 września 2025

Soft launch Text App na text.com: sierpień 2025

Wydarzenie Context (online): koniec września 2025 (planowane)

Otwarcie biura w Miami: czerwiec 2025

Zakończenie migracji do chmury Google: lipiec 2025

Wyjaśnienia trudniejszych pojęć:

  • MRR (Monthly Recurring Revenue): miesięczne powtarzalne przychody z abonamentów, pokazują stabilność biznesu subskrypcyjnego.
  • ARR (Annual Recurring Revenue): roczne powtarzalne przychody – MRR pomnożone przez 12.
  • Churn: wskaźnik odejść klientów – im niższy, tym lepiej dla firmy.
  • Soft launch: cicha, testowa premiera produktu, bez szerokiej kampanii reklamowej.
  • EBITDA: zysk operacyjny przed odsetkami, podatkami i amortyzacją – pokazuje, ile firma zarabia na swojej podstawowej działalności.
  • ARPL: średni miesięczny przychód na jedną licencję/klienta.

Podsumowanie dla inwestorów:

Text S.A. pozostaje bardzo rentowną i płynną firmą, regularnie wypłacającą wysokie dywidendy. Wyniki finansowe za I kwartał 2025/26 są gorsze od ubiegłorocznych głównie z powodu niekorzystnych kursów walutowych i wzrostu kosztów inwestycyjnych. Spółka inwestuje w rozwój nowych produktów i infrastrukturę, co może przynieść korzyści w kolejnych okresach. Rynek SaaS i rozwiązań AI dla biznesu pozostaje perspektywiczny, ale konkurencja i tempo zmian technologicznych są wysokie. W najbliższych miesiącach kluczowe będzie powodzenie komercjalizacji Text App oraz skuteczność w pozyskiwaniu większych klientów.