Ten Square Games opublikowało skonsolidowany raport kwartalny za I kwartał 2025 roku. Spółka odnotowała spadek płatności do 90,5 mln PLN (o 9,2% rok do roku i 9,5% względem poprzedniego kwartału), głównie z powodu niższych wpływów z dwóch kluczowych gier: Fishing Clash i Hunting Clash. Przychody netto wyniosły 96,7 mln PLN (spadek o 3,5% r/r), ale zysk netto wzrósł do 27,5 mln PLN (wzrost o 53% r/r), co wynikało m.in. z niższych kosztów marketingowych oraz korzystnych rozliczeń księgowych.
Spółka świadomie ograniczyła wydatki na pozyskiwanie nowych użytkowników, skupiając się na poprawie zaangażowania i retencji obecnych graczy. Wprowadzono zmiany w głównych tytułach, takie jak nowy system sezonów w Fishing Clash oraz rozbudowa systemu progresji w Hunting Clash. W Wings of Heroes odnotowano wzrost płatności o 149% r/r, a Real Flight Simulator utrzymał pozytywny trend.
Na poziomie kosztów, koszty sprzedaży spadły o 18 mln PLN r/r dzięki niższym wydatkom marketingowym i spadającym prowizjom od platform dystrybucyjnych (rośnie udział własnego sklepu TSG Store, który w marcu 2025 odpowiadał za 19,1% płatności Grupy). Spółka utrzymuje wysoką płynność finansową i nie ma problemów z regulowaniem zobowiązań.
W zakresie akcjonariatu, w I kwartale 2025 roku nastąpiła zmiana udziałów TFI Allianz Polska S.A. (spadek udziału poniżej 5%). Zarząd i Rada Nadzorcza pozostają bez zmian.
W maju 2025 roku Walne Zgromadzenie uchwaliło wypłatę dywidendy za 2024 rok w wysokości 15,44 PLN na akcję (łącznie 100 mln PLN), z dniem prawa do dywidendy 20 czerwca 2025 i wypłatą 27 czerwca 2025. Uchwalono też nowy program motywacyjny na lata 2025–2029 dla kluczowych pracowników i zarządu.
Wśród ryzyk na kolejne kwartały spółka wskazuje: tempo wdrażania zmian w grach, skuteczność nowych funkcji monetyzacyjnych, sytuację geopolityczną, zmienność kursów walut oraz zmiany w polityce platform dystrybucyjnych (Google, Apple). Wskazano także, że wyniki nowych gier (Trophy Hunter, Real Combat Simulator) będą kluczowe dla dalszego rozwoju.
| Wybrane dane finansowe (mln PLN) | 1Q 2025 | 1Q 2024 | Zmiana r/r |
|---|---|---|---|
| Płatności (przychody od graczy) | 90,5 | 99,7 | -9,2% |
| Przychody netto | 96,7 | 100,1 | -3,5% |
| Zysk netto | 27,5 | 17,9 | +53% |
| EBITDA skorygowana | 30,5 | 27,5 | +11% |
| Przepływy operacyjne | 30,0 | 32,4 | -7% |
Spadek przychodów i płatności wynika głównie z niższej aktywności graczy i ograniczenia wydatków na marketing, ale wzrost zysku netto to efekt lepszej kontroli kosztów i korzystnych rozliczeń księgowych. Spółka inwestuje w rozwój własnej platformy sprzedaży i nowe gry, co może poprawić wyniki w kolejnych kwartałach.
Dzień prawa do dywidendy: 20 czerwca 2025
Wypłata dywidendy: 27 czerwca 2025
Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy: 14 maja 2025
Wyjaśnienia:
Płatności – rzeczywiste wpływy od graczy, nie uwzględniające rozliczeń księgowych.
EBITDA skorygowana – zysk operacyjny powiększony o amortyzację i korekty jednorazowe, pokazuje realną rentowność operacyjną.
TSG Store – własny sklep spółki, pozwalający na niższe prowizje niż w sklepach Google/Apple.
Retencja – utrzymanie gracza w grze przez dłuższy czas.
Monetyzacja – sposoby zarabiania na graczach.