VOTUM SA - Raport kwartalny Q3 2025

Podsumowanie wyników finansowych Grupy VOTUM za 3 kwartały 2025 roku

Grupa VOTUM odnotowała bardzo silny wzrost wyników finansowych w porównaniu do analogicznego okresu roku poprzedniego. Największy wpływ na wyniki miała działalność związana z obsługą spraw bankowych, w tym tzw. spraw frankowych oraz roszczeń konsumenckich.

Najważniejsze informacje i wydarzenia:

• Przychody Grupy wzrosły o 26% r/r, głównie dzięki segmentowi spraw bankowych (86% przychodów Grupy).
• Zysk netto wzrósł o 76% r/r do 111 mln PLN, co jest historycznym rekordem.
• Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej wzrosły ponad trzykrotnie do 124,9 mln PLN.
• Segment spraw bankowych (głównie sprawy frankowe) odpowiada za 289 mln PLN przychodów (+32% r/r).
• Sprawy odszkodowawcze – przychody spadły o 9% r/r do 22 mln PLN.
• Usługi rehabilitacyjne – przychody wzrosły o 4% r/r do 24,5 mln PLN.
• Marża operacyjna wzrosła do 39% (z 28% rok wcześniej).
• Wskaźnik zadłużenia netto do kapitału własnego spadł do 8% (z 25% na koniec 2024 r.), co oznacza bardzo dobrą sytuację płynnościową.
• Nie odnotowano istotnych postępowań sądowych, które mogłyby zagrozić stabilności Grupy.
• Nie wystąpiły nietypowe zdarzenia, które miałyby znaczący wpływ na wyniki.

Dywidenda i polityka dywidendowa:

• W 2025 r. wypłacono zaliczkę na poczet dywidendy za 2025 rok w wysokości 1,67 zł na akcję (łącznie 20,04 mln PLN).
• Za 2024 r. wypłacono dywidendę 3,33 zł na akcję (po uwzględnieniu zaliczki wypłaconej w listopadzie 2024 r.).
• Obowiązuje polityka dywidendy na lata 2025-2027 – 5 zł na akcję rocznie, jeśli zysk na to pozwoli, lub uzupełnienie z kapitału rezerwowego.

Zmiany w strukturze Grupy i akcjonariacie:

• Nie było istotnych zmian w strukturze Grupy w III kwartale 2025 r.
• Największym akcjonariuszem pozostaje Andrzej Dadełło (łącznie 57,08% akcji, w tym przez DSA Financial Group SA).
• Nie odnotowano zmian w akcjonariacie powyżej 5%.

Zmiany w zarządzie i radzie nadzorczej:

• W kwietniu 2025 r. powołano Zarząd X kadencji: Bartłomiej Krupa (Prezes), Kacper Jankowski (Wiceprezes), Marta Wan (Członek Zarządu).
• Nie było zmian w składzie Rady Nadzorczej.

Nowe umowy i inwestycje:

• Podpisano umowę na rozbudowę budynku Polskiego Centrum Rehabilitacji Funkcjonalnej Votum S.A. w Krakowie (wartość: 10,7 mln PLN netto), realizacja do połowy 2026 r.
• Spółka zależna zaciągnęła kredyt inwestycyjny na modernizację budynku (13,96 mln PLN, spłata do 2035 r.).
• Podpisano aneks do umowy kredytowej z ING Bank Śląski – limit kredytowy 16,85 mln PLN do 2026 r.
• Rozwiązano umowę na projekt farmy fotowoltaicznej z Qair Polska S.A. z powodu przeszkód formalnych.

Ryzyka i czynniki wpływające na przyszłość:

• Największe ryzyko i szansa to tempo rozstrzygania spraw bankowych (frankowych i konsumenckich) oraz zmiany w prawie.
• Trwają prace nad tzw. ustawą frankową, która może przyspieszyć rozpatrywanie spraw sądowych.
• Wysoka skuteczność wyroków sądowych (97% korzystnych w I instancji, 99% w II instancji).
• Brak istotnych postępowań sądowych przeciwko Grupie.
• Konflikt na Ukrainie nie wpływa obecnie na działalność Grupy, ale może mieć wpływ pośredni przez sytuację gospodarczą i inflację.

Plany rozwojowe:

• Grupa planuje dalszy rozwój segmentu spraw bankowych oraz nowych obszarów, takich jak sankcja kredytu darmowego i roszczenia z tytułu posadowienia sieci przesyłowych.
• Wysokie przepływy pieniężne pozwalają na inwestycje i kontynuację polityki dywidendowej.

Wyjaśnienia pojęć:

• Przychody – pieniądze, które firma zarobiła na sprzedaży swoich usług.
• Zysk operacyjny – zysk z podstawowej działalności firmy, bez uwzględnienia kosztów finansowych i podatków.
• Zysk netto – ostateczny zysk po odjęciu wszystkich kosztów, w tym podatków.
• Marża operacyjna – procentowy udział zysku operacyjnego w przychodach, pokazuje efektywność firmy.
• Przepływy pieniężne – rzeczywisty napływ i odpływ gotówki w firmie.
• Dywidenda – część zysku wypłacana akcjonariuszom.
• Zaliczka na poczet dywidendy – wcześniejsza wypłata części przyszłej dywidendy.
• Segment spraw bankowych/frankowych – działalność polegająca na reprezentowaniu klientów w sporach z bankami, głównie dotyczących kredytów we frankach szwajcarskich.
• Sankcja kredytu darmowego – sytuacja, gdy klient nie musi płacić odsetek i kosztów kredytu z powodu błędów banku w umowie.

Podsumowanie dla inwestorów:

Grupa VOTUM jest w bardzo dobrej kondycji finansowej, z rekordowymi wynikami i wysoką płynnością. Największym motorem wzrostu są sprawy bankowe, a skuteczność wyroków jest bardzo wysoka. Firma regularnie wypłaca dywidendy i planuje dalszy rozwój. Ryzykiem pozostają zmiany w prawie i tempo rozpatrywania spraw sądowych, ale obecnie perspektywy są pozytywne.