Grupa WASKO zakończyła 2025 rok z bardzo dobrymi wynikami finansowymi, notując wzrost przychodów o 13,2% r/r do poziomu 595,9 mln zł oraz wzrost zysku netto do 51,7 mln zł (poprzednio 6,8 mln zł). Zysk na jedną akcję wzrósł do 0,57 zł (z 0,07 zł rok wcześniej). Wskaźniki rentowności i płynności wyraźnie się poprawiły, a zadłużenie pozostało na umiarkowanym poziomie.
| Wskaźnik | 2025 | 2024 | Zmiana |
|---|---|---|---|
| Przychody (mln zł) | 595,9 | 526,5 | +13,2% |
| Zysk netto (mln zł) | 51,7 | 6,8 | +661% |
| Marża brutto | 23,3% | 14,3% | +9 p.p. |
| Rentowność netto | 8,7% | 1,3% | +7,4 p.p. |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 1,75 | 1,70 | +0,05 |
| Wskaźnik ogólnego zadłużenia | 45,9% | 47,8% | -1,9 p.p. |
Wzrost przychodów i zysków wynikał głównie z większej liczby realizowanych kontraktów infrastrukturalnych oraz rozliczenia ugody dotyczącej projektu GSM-R. Poprawa marż i rentowności oznacza, że spółka efektywniej zarządza kosztami i lepiej wykorzystuje swoje zasoby. Umiarkowany poziom zadłużenia i wysoka płynność wskazują na stabilną sytuację finansową.
Nowe umowy i kontrakty: WASKO podpisało w IV kwartale 2025 r. kilka istotnych umów, m.in.:
- Umowa z STRABAG na system zarządzania ruchem na S19 (7,3 mln zł, realizacja do października 2027 r.)
- Umowy z NASK-PIB na usługi dla Ogólnopolskiej Sieci Edukacyjnej (łącznie ponad 58 mln zł, różne terminy realizacji do 2028 r.)
- Wybór oferty na utrzymanie systemów bezpieczeństwa tunelu S2 w Warszawie (38,2 mln zł, 48 miesięcy realizacji)
- Umowa zakupu nieruchomości w Gliwicach (6,4 mln zł) na potrzeby rozwoju logistyki i magazynowania
Te kontrakty zapewniają spółce stabilny portfel zamówień na kolejne lata i mogą pozytywnie wpłynąć na przyszłe wyniki.
Struktura akcjonariatu: Głównym akcjonariuszem pozostaje Prezes Wojciech Wajda (ponad 67% akcji), co daje mu decydujący wpływ na spółkę. Nie było zmian w zarządzie ani radzie nadzorczej.
Ryzyka i czynniki wpływające na przyszłość: Zarząd wskazuje na czynniki zewnętrzne (koniunktura gospodarcza, dostępność środków unijnych, sytuacja klientów, konflikty geopolityczne) oraz wewnętrzne (realizacja dużych kontraktów, skuteczność pozyskiwania nowych zleceń, inwestycje w rozwój i kapitał ludzki). Spółka nie odnotowała w IV kwartale nietypowych zdarzeń negatywnie wpływających na wyniki.
Dywidenda: W 2025 r. nie zadeklarowano ani nie wypłacono dywidendy.
Realizacja kontraktu S19: do 25 października 2027
Realizacja usług OSE: do 31 grudnia 2028
Realizacja kontraktu S2 Warszawa: 48 miesięcy od podpisania umowy (2026-2030)
Wyjaśnienia:
- Marża brutto – pokazuje, ile procent przychodów zostaje po odjęciu kosztów bezpośrednich. Im wyższa, tym lepiej.
- Rentowność netto – procent zysku netto w stosunku do przychodów. Wysoka wartość oznacza, że firma zarabia więcej na każdej złotówce sprzedaży.
- Wskaźnik płynności bieżącej – pokazuje, czy spółka ma wystarczająco dużo środków, by spłacić bieżące zobowiązania. Wartość powyżej 1,5 uznaje się za bezpieczną.
- Wskaźnik ogólnego zadłużenia – udział zobowiązań w sumie bilansowej. Im niższy, tym mniejsze ryzyko finansowe.
Podsumowując, WASKO zakończyło rok 2025 z bardzo dobrymi wynikami, stabilną sytuacją finansową i bogatym portfelem zamówień. Spółka jest dobrze przygotowana na kolejne lata, choć jej wyniki mogą być wrażliwe na sytuację gospodarczą i tempo realizacji dużych kontraktów.