Raport kwartalny Yanosik S.A. za Q1 2026

Yanosik pokazał mocny wzrost wyników w I kwartale 2026. Przychody wzrosły do 16,8 mln zł, czyli o około 20% rok do roku, a zysk netto zwiększył się do 2,22 mln zł, co oznacza wzrost o około 132%. To ważne, bo tempo wzrostu sprzedaży było wyraźnie wyższe niż tempo wzrostu kosztów, co przełożyło się na lepszą rentowność.

W praktyce oznacza to, że spółka nie tylko sprzedaje więcej, ale też skuteczniej zamienia sprzedaż na gotówkę i zysk. To zwykle jest dobry sygnał dla inwestorów, bo pokazuje poprawę jakości biznesu, a nie tylko jednorazowy wzrost obrotów.

Najmocniej rosła sprzedaż towarów, głównie urządzeń i akcesoriów. Przychody z tego obszaru wzrosły do 9,78 mln zł z 7,45 mln zł, czyli o 31%. Sprzedaż usług także była wyższa i wyniosła 7,02 mln zł wobec 6,51 mln zł rok wcześniej, czyli wzrosła o 8%. Spółka wskazuje, że słabszy był segment reklamowy, ale poprawiły się wpływy z usług w aplikacji i z udostępniania danych. To sugeruje, że firma coraz bardziej opiera się na kilku źródłach przychodów, a nie tylko na jednym filarze.

Po stronie kosztów wzrost był umiarkowany. Koszty operacyjne zwiększyły się o około 11%, czyli wolniej niż przychody. Wzrosły głównie wydatki na usługi zewnętrzne i koszt sprzedanych towarów, co jest naturalne przy większej skali działalności. Jednocześnie spadły koszty wynagrodzeń i świadczeń pracowniczych, bo część pracowników została przesunięta do projektu badawczo-rozwojowego. To pomogło poprawić wynik operacyjny.

Bilans również wygląda lepiej niż rok wcześniej. Aktywa wzrosły do 32,71 mln zł, a kapitał własny do 12,31 mln zł. Spółka miała na koniec marca 14,37 mln zł środków pieniężnych wobec 11,35 mln zł na koniec 2025 roku. To oznacza wyraźnie mocniejszą pozycję gotówkową. Dodatkowo krótkoterminowe inwestycje wzrosły do 15,43 mln zł, głównie dzięki lokatom bankowym.

Ważnym elementem rozwoju jest dalsze inwestowanie w produkty i technologię. Spółka wskazała wzrost wartości niematerialnych i prawnych związany z projektem Yanosik Maps. To może wspierać rozwój własnych usług w kolejnych okresach, choć inwestor powinien pamiętać, że projekty rozwojowe nie zawsze od razu przekładają się na przychody.

Po stronie ryzyk raport jest raczej spokojny. Spółka nie wskazała nietypowych zdarzeń, nie raportuje zagrożenia kontynuacji działalności, nie ma istotnych postępowań sądowych ani problemów z kredytami. Zarząd zaznacza jedynie, że monitoruje sytuację geopolityczną i jej możliwy wpływ na gospodarkę. To standardowa ostrożność, a nie sygnał alarmowy.

W raporcie pojawiła się też informacja o rekomendacji dywidendy za 2025 rok. Zarząd zaproponował wypłatę 4,9 mln zł, czyli 0,49 zł na akcję, a rada nadzorcza poparła ten wniosek. To pozytywny sygnał dla akcjonariuszy, ale warto pamiętać, że na moment publikacji raportu nie była to jeszcze ostateczna decyzja walnego zgromadzenia.

Akcjonariat pozostaje skoncentrowany. Najwięksi akcjonariusze to Filip Maciej Kolendo i Adam Tychmanowicz, którzy mają po około 29% akcji każdy. Taka struktura oznacza, że kontrola nad spółką jest mocno skupiona, co może ułatwiać podejmowanie decyzji, ale jednocześnie ogranicza wpływ mniejszych akcjonariuszy.

Podsumowując: raport można ocenić pozytywnie. Spółka zwiększa sprzedaż, poprawia zyskowność, generuje więcej gotówki i utrzymuje bezpieczną sytuację finansową. Dodatkowym plusem jest rekomendacja dywidendy. Słabszy segment reklamowy nie zmienia ogólnego obrazu, bo pozostałe obszary działalności rosną szybciej.

Wyjaśnienie prostym językiem: EBITDA to wynik firmy przed amortyzacją i częścią kosztów finansowych oraz podatkowych — pomaga ocenić, ile biznes zarabia na samej działalności. Rozliczenia międzyokresowe to przychody lub koszty rozliczane w czasie, np. abonament opłacony z góry. Wartości niematerialne i prawne to m.in. oprogramowanie, licencje i zakończone prace rozwojowe, czyli aktywa, których nie da się fizycznie dotknąć, ale mają wartość dla firmy.