Wniosek akcjonariusza o uzupełnienie porządku obrad NWZ

Przedmiotem aktualnych dokumentów ZE PAK S.A. jest zwołanie Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia (NWZ) na dzień 12 grudnia 2025 oraz uzupełnienie porządku obrad o punkt dotyczący zmian w składzie Rady Nadzorczej na wniosek znaczącego akcjonariusza – Argumenol Investment Company Limited.

Najważniejsze informacje dla inwestorów:

• NWZ ma zdecydować o kilku kluczowych sprawach dotyczących majątku i struktury spółki, w tym o zbyciu i nabyciu istotnych aktywów oraz o zmianach w Radzie Nadzorczej.
• Argumenol Investment Company Limited, posiadający ponad 5% akcji, domaga się zmian w Radzie Nadzorczej, co może oznaczać próbę wzmocnienia kontroli właścicielskiej.
• Planowane są transakcje dotyczące zbycia 100% udziałów w PAK CCGT sp. z o.o. (spółka zależna realizująca inwestycję w blok gazowo-parowy o mocy do 561,8 MW) na rzecz innej spółki zależnej – PAK HOLDCO Bis sp. z o.o.
• Wartość udziałów PAK CCGT wyceniono na 663 475 000 zł.
• Spółka planuje nabycie na własność (dotąd użytkowanych wieczyście) gruntów od Skarbu Państwa w trzech lokalizacjach o łącznej wartości ok. 13,78 mln zł (szczegóły poniżej).

• Płatności za grunty mogą być rozłożone na 10 lat z oprocentowaniem, a zabezpieczeniem będzie hipoteka na tych nieruchomościach.
• Zmiany w Radzie Nadzorczej mogą wpłynąć na przyszłą strategię i nadzór nad spółką.
• Brak informacji o dywidendzie, nowych umowach handlowych czy zmianach w akcjonariacie poza wnioskiem Argumenol.

Potencjalny wpływ na inwestorów:

• Zmiana właściciela PAK CCGT i restrukturyzacja zadłużenia mogą ułatwić pozyskanie finansowania zewnętrznego na duży projekt energetyczny, co może być szansą na rozwój.
• Przejęcie własności gruntów poprawia bezpieczeństwo prawne i może ułatwić przyszłe inwestycje.
• Zmiany w Radzie Nadzorczej mogą oznaczać nowe podejście do zarządzania i nadzoru, co może wpłynąć na strategię spółki.
• Brak informacji o dywidendzie oznacza, że inwestorzy nie powinni oczekiwać wypłaty zysku w najbliższym czasie.

Ryzyka i szanse:

• Restrukturyzacja majątku i zadłużenia wiąże się z ryzykiem niepowodzenia negocjacji finansowania zewnętrznego.
• Zmiany w Radzie Nadzorczej mogą prowadzić do niepewności co do przyszłej strategii.
• Zakup gruntów na raty oznacza długoterminowe zobowiązania finansowe.

Wyjaśnienia pojęć:

• NWZ (Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie) – specjalne spotkanie akcjonariuszy, na którym podejmowane są ważne decyzje dotyczące spółki.
• Rada Nadzorcza – organ kontrolny spółki, nadzorujący zarząd i kluczowe decyzje.
• Użytkowanie wieczyste – prawo do korzystania z gruntu przez określony czas, ale nie jest to własność; nabycie własności daje pełną kontrolę nad nieruchomością.
• Hipoteka umowna – zabezpieczenie wierzytelności (np. rat za grunty) na nieruchomości, na wypadek braku spłaty.
• Restrukturyzacja zadłużenia – zmiana warunków spłaty długów, często w celu poprawy płynności finansowej lub pozyskania nowych środków.