ZE PAK S.A. poinformował o podpisaniu znaczącej umowy kredytowej przez swoją spółkę zależną PAK CCGT w dniu 17 grudnia 2025. Umowa dotyczy finansowania lub refinansowania kosztów budowy nowoczesnej elektrowni gazowo-parowej w Turku o mocy 562 MW.

Kluczowe informacje finansowe:

Rodzaj kredytu Maksymalna kwota Termin spłaty
Kredyt terminowy 2 155 000 000 PLN Nie później niż 31 grudnia 2042
Kredyt odnawialny VAT 100 000 000 PLN Nie później niż 31 grudnia 2028
Kredyt obrotowy (RCF) 40 000 000 PLN (z możliwością zwiększenia do 500 000 000 PLN) Nie później niż 30 czerwca 2033 lub 5 lat od uruchomienia (z możliwością przedłużenia)

Łączna wartość finansowania może sięgnąć nawet 2,7 mld PLN (wraz z dodatkowymi kredytami). Część kredytu jest zabezpieczona gwarancją Korporacji Ubezpieczeń Kredytów Eksportowych (KUKE).

Ważne zabezpieczenia:

  • Zastawy na majątku i udziałach PAK CCGT
  • Hipoteki na nieruchomościach
  • Pełnomocnictwa do rachunków bankowych
  • Możliwość konwersji wierzytelności na udziały
  • Depozyt/kaucja bankowa w wysokości 120 mln PLN jako wsparcie kosztów przekroczonych

Potencjalny wpływ na inwestorów:

  • Podpisanie tak dużej umowy kredytowej pozwala na realizację strategicznej inwestycji w nową elektrownię, co może zwiększyć wartość spółki w długim terminie.
  • Wysoki poziom zabezpieczeń i zobowiązań kredytowych oznacza większe ryzyko finansowe, zwłaszcza jeśli projekt napotka trudności lub przekroczy budżet.
  • Spłata kredytu rozłożona jest na wiele lat, co daje spółce czas na generowanie przychodów z nowej inwestycji.
  • Wprowadzenie licznych ograniczeń i obowiązków wobec kredytodawców może ograniczyć elastyczność finansową spółki w przyszłości.

Ryzyka i szanse:

  • Ryzyko związane z realizacją dużego projektu inwestycyjnego (opóźnienia, przekroczenia kosztów).
  • Szansa na zwiększenie przychodów i zysków po uruchomieniu nowej elektrowni.
  • Ryzyko wzrostu kosztów finansowania w przypadku podwyżek stóp procentowych (oprocentowanie zmienne).

Data podpisania umowy kredytowej: 17 grudnia 2025

Ostateczny termin spłaty kredytu terminowego: 31 grudnia 2042

Ostateczny termin spłaty kredytu VAT: 31 grudnia 2028

Ostateczny termin spłaty kredytu obrotowego (RCF): 30 czerwca 2033 (z możliwością przedłużenia)

Wyjaśnienia trudniejszych pojęć:

  • Kredyt terminowy – pożyczka spłacana w ratach przez określony czas.
  • Kredyt odnawialny VAT – pożyczka na pokrycie podatku VAT, którą można wielokrotnie wykorzystywać i spłacać.
  • Kredyt obrotowy (RCF) – elastyczna linia kredytowa, z której można korzystać w razie potrzeby.
  • Zastaw rejestrowy – zabezpieczenie pożyczki na majątku firmy, wpisane do specjalnego rejestru.
  • Hipoteka – zabezpieczenie pożyczki na nieruchomości.
  • KUKE – państwowa instytucja ubezpieczająca kredyty eksportowe, która w tym przypadku daje gwarancję części kredytu.