Raport kwartalny Q3 2025 ZREMB-CHOJNICE SA

ZREMB-CHOJNICE S.A. opublikowała raport za III kwartał 2025 roku. Poniżej najważniejsze informacje z dokumentów finansowych oraz kluczowe wydarzenia, które mogą mieć wpływ na inwestorów.

Wyniki finansowe – porównanie rok do roku (narastająco za 3 kwartały):

Podsumowanie finansowe:

• Przychody firmy pozostały praktycznie bez zmian (-0,3% r/r), ale zysk netto wzrósł niemal dwukrotnie do 8,3 mln zł. To efekt poprawy rentowności i korzystnych rozliczeń finansowych.
• Wyraźny wzrost aktywów i kapitału własnego świadczy o wzmocnieniu pozycji finansowej.
• Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej są dodatnie, ale niższe niż rok wcześniej. Przepływy inwestycyjne i finansowe pozostają ujemne, co oznacza, że spółka inwestuje i spłaca zobowiązania.
• Nie wypłacono dywidendy.

Najważniejsze wydarzenia i umowy:

• Podpisano szereg nowych umów, w tym:
  • Umowa podwykonawcza na elementy platform transportowych dla armii NATO o wartości 29,56 mln zł (z opcją na kolejne 29,5 mln zł – łącznie nawet 59,06 mln zł).
  • Wiele zamówień na kontenery wojskowe i specjalistyczne dla klientów z Polski, Niemiec, Szwecji, Norwegii i branży offshore – każde o wartości od kilkuset tysięcy do kilku milionów złotych.
  • Umowa kredytowa na finansowanie inwestycji ekologicznych (termomodernizacja, poprawa efektywności energetycznej) – 4,54 mln zł kredytu, z czego 4,04 mln zł to dofinansowanie.
• Spółka otrzymała pozytywną certyfikację jakościową dla produkcji na rzecz armii NATO.

Zmiany w akcjonariacie i zarządzie:

• Zmiany w strukturze akcjonariatu – przekazanie akcji do fundacji rodzinnych, ale bez zmiany kontroli nad spółką przez głównych akcjonariuszy.
• Brak zmian w zarządzie. W radzie nadzorczej powołano nowych członków na kolejną kadencję.

Ryzyka i wyzwania:

• Wysokie ceny energii cieplnej i elektrycznej, szczególnie w sezonie zimowym.
• Wysokie stopy procentowe zwiększają koszty obsługi zadłużenia.
• Presja płacowa i trudności w pozyskiwaniu wykwalifikowanych pracowników.
• Wahania kursu euro do złotego – istotne dla eksportu.
• Konkurencja i sytuacja geopolityczna (wojna w Ukrainie) wpływają na popyt i koszty.

Plany rozwojowe:

• Rozbudowa zakładu produkcyjnego (nowa hala planowana na 2026 rok).
• Inwestycje w park maszynowy i modernizację infrastruktury.
• Rozwój produkcji kontenerów i platform transportowych dla wojska, zarówno na rynek krajowy, jak i eksportowy.
• Współpraca z ośrodkami naukowymi nad innowacyjnymi rozwiązaniami (np. lekkie kontenery opancerzone).

Odbiegające od oczekiwań wyniki i szanse:

• Bardzo wysoki wzrost zysku netto przy stabilnych przychodach – pozytywna niespodzianka dla inwestorów.
• Rekordowa wartość zamówień – szansa na dalszy wzrost w kolejnych latach.
• Brak dywidendy – spółka inwestuje w rozwój.

Wyjaśnienia pojęć:

• Przepływy pieniężne – pokazują, ile pieniędzy faktycznie wpłynęło lub wypłynęło z firmy w danym okresie.
• Kapitał własny – wartość majątku firmy należąca do akcjonariuszy po odjęciu wszystkich zobowiązań.
• Rentowność – stosunek zysku do przychodów, pokazuje, jak efektywnie firma zarabia na sprzedaży.
• Kapitał docelowy – maksymalna wysokość kapitału zakładowego, do której zarząd może podnieść kapitał bez zgody walnego zgromadzenia.
• Opcja w umowie – możliwość zwiększenia zamówienia o dodatkową wartość, jeśli klient zdecyduje się z niej skorzystać.

Podsumowanie dla inwestorów: Spółka ZREMB-CHOJNICE S.A. jest w dobrej kondycji finansowej, z rekordowym portfelem zamówień i wyraźnie rosnącym zyskiem. Największe ryzyka to koszty energii, stopy procentowe i sytuacja na rynku pracy. Brak dywidendy oznacza, że firma stawia na rozwój i inwestycje. Perspektywy na kolejne lata są pozytywne, zwłaszcza w kontekście zamówień wojskowych i inwestycji w efektywność energetyczną.