Spółka podała szacunkowe jednostkowe wyniki za I półrocze 2026. Najważniejszy wniosek jest mieszany: sprzedaż rośnie, ale jednocześnie wyniki operacyjne i netto wyraźnie się pogorszyły. To oznacza, że firma ma więcej przychodów, ale obecnie zarabia na nich dużo mniej niż wcześniej.
| Pozycja | I półrocze 2026 | Średnia 2023-2025 | Zmiana |
| Przychody ze sprzedaży | 22 838 tys. zł | 19 136 tys. zł | +19,35% |
| EBIT | -737 tys. zł | 1 721 tys. zł | -142,83% |
| EBITDA | 536 tys. zł | 2 639 tys. zł | -79,68% |
| Wynik netto | -1 669 tys. zł | 3 288 tys. zł | -150,75% |
W praktyce oznacza to, że mimo wzrostu sprzedaży spółka weszła na poziomie operacyjnym i końcowym w stratę. Dla inwestora to sygnał ostrzegawczy: sam wzrost przychodów nie wystarcza, jeśli realizacja projektów jest trudniejsza, droższa i mniej rentowna.
Zarząd wskazał kilka powodów słabszych wyników. Najważniejsze to większa niż zwykle produkcja prototypów, przesuwanie w czasie wcześniej zapowiadanych projektów oraz większa pracochłonność realizowanych projektów niż zakładano. To sugeruje problemy z efektywnością i harmonogramem prac, które mogą obciążać marże także w kolejnych okresach, jeśli sytuacja się nie poprawi.
Dodatkowo strata netto została pogorszona przez przeszacowanie inwestycji w akcje Polskiego Holdingu Rozwoju S.A. To element pozabiznesowy, ale wpływa na końcowy wynik pokazany akcjonariuszom. Dla rynku ważne będzie, czy w raporcie półrocznym spółka pokaże, że ten wpływ miał charakter jednorazowy, czy też ryzyko dalszych odpisów nadal istnieje.
Wykres pokazuje wyraźny rozdźwięk między rosnącą sprzedażą a słabą rentownością. Największe pogorszenie widać na poziomie wyniku netto i EBIT, co może oznaczać, że obecny portfel zleceń jest trudniejszy w realizacji lub mniej opłacalny niż wcześniej.
Publikacja raportu półrocznego: 21 września 2026.
To na razie dane szacunkowe, więc ostateczny obraz sytuacji spółki poznamy po publikacji pełnego raportu okresowego. Jeśli raport potwierdzi te liczby bez poprawy komentarza dotyczącego kolejnych miesięcy, inwestorzy mogą odebrać komunikat negatywnie.
Wyjaśnienie pojęć: EBIT to wynik z podstawowej działalności firmy przed kosztami finansowymi i podatkiem. EBITDA to podobna miara, ale przed amortyzacją, więc pokazuje bardziej „gotówkową” zdolność biznesu do zarabiania. Przeszacowanie inwestycji oznacza zmianę wyceny posiadanych aktywów, która może pogorszyć lub poprawić wynik netto, nawet jeśli nie wynika bezpośrednio ze sprzedaży produktów lub usług.