Skonsolidowany raport półroczny Alior Banku za I półrocze 2026

Alior Bank opublikował skonsolidowany raport półroczny za I półrocze 2026. Najważniejszy wniosek jest taki, że bank nadal zarabia solidnie, ale wyniki są wyraźnie słabsze niż rok wcześniej. Zysk netto spadł do 769,8 mln zł z 1 116,5 mln zł, czyli o 31,1% r/r. Spadek wynikał głównie z niższych stóp procentowych, wyższego podatku CIT dla banków oraz dodatkowej korekty związanej z wyrokiem TSUE dotyczącym kredytów konsumenckich.

W praktyce oznacza to, że bank wciąż jest rentowny, ale zarabia mniej na podstawowej działalności i jednocześnie musiał utworzyć wyższe odpisy na ryzyko kredytowe. Dla inwestora to sygnał mieszany: biznes pozostaje mocny, ale presja na wyniki jest wyraźna.

Najmocniej obciążyła wyniki korekta w wysokości 153,2 mln zł dotycząca kredytów konsumenckich po wyroku TSUE z 23 kwietnia 2026. Bank wyłączył z przyszłych przepływów odsetki naliczane od kredytowanych kosztów pozaodsetkowych. To jednorazowo obniżyło przychody odsetkowe i zysk. Dodatkowo bank wskazał, że wyższy podatek CIT dla banków, podniesiony od 1 stycznia 2026 z 19% do 30%, mocno zwiększył obciążenie podatkowe.

Po stronie pozytywów widać wzrost przychodów prowizyjnych i dalszy rozwój biznesu. Wynik prowizyjny wzrósł o 7,0%, a bank zwiększył skalę działalności kredytowej. Należności od klientów wzrosły do 68,6 mld zł z 65,5 mld zł, a zobowiązania wobec klientów do 86,9 mld zł z 82,6 mld zł. To pokazuje, że bank nadal rośnie zarówno po stronie kredytów, jak i depozytów.

To oznacza, że skala działalności banku rośnie, ale kapitał własny lekko spadł, głównie po wypłacie dywidendy. Dla akcjonariuszy ważne jest jednak to, że mimo tej wypłaty bank utrzymuje bezpieczne wskaźniki kapitałowe.

Jakość portfela kredytowego wygląda ogólnie stabilnie, choć koszty ryzyka wzrosły. Wskaźnik NPL spadł do 5,16% z 6,69% rok wcześniej, co jest pozytywne. Jednocześnie koszt ryzyka (CoR) wzrósł do 0,71% z 0,47%. Bank wyjaśnia, że główną przyczyną były straty rozpoznane dla klientów z branży OZE oraz niższe zyski ze sprzedaży trudnych wierzytelności.

Ważnym plusem pozostaje bezpieczeństwo kapitałowe. Współczynnik wypłacalności wyniósł 17,57%, a Tier 1 także 17,57%. Bank podkreśla, że poziomy te wyraźnie przekraczają minima regulacyjne. Dodatkowo Grupa spełnia wymogi płynnościowe i wymogi MREL. To ogranicza ryzyko, że słabsze wyniki krótkoterminowe przełożą się na problemy z bezpieczeństwem finansowym.

W raporcie potwierdzono też brak zmian w akcjonariacie powyżej progów ustawowych od poprzedniego raportu okresowego. Największym akcjonariuszem pozostaje Grupa PZU z udziałem 31,91%. Nie było też zmian w składzie zarządu ani rady nadzorczej względem końca 2025 roku.

Istotna dla akcjonariuszy jest także informacja o podziale zysku za 2025 rok. 29 kwietnia 2026 walne zgromadzenie zdecydowało o wypłacie 1 165,8 mln zł dywidendy, czyli 8,93 zł na akcję. W raporcie ta informacja ma charakter już zrealizowany, więc nie jest to nowa nadchodząca dywidenda do zapisania w kalendarzu, ale potwierdza, że bank utrzymuje zdolność do dzielenia się zyskiem z akcjonariuszami.

Po stronie ryzyk bank szeroko opisuje sprawy prawne i regulacyjne. Rosną postępowania dotyczące sankcji kredytu darmowego oraz kredytów hipotecznych w walutach obcych. Na 30 czerwca 2026 przeciwko bankowi toczyło się 5 275 postępowań dotyczących sankcji kredytu darmowego o wartości sporu 241,2 mln zł oraz 377 postępowań dotyczących walutowych kredytów hipotecznych o wartości 286 mln zł. Bank utworzył też odpowiednie rezerwy. To ważne, bo pokazuje, że ryzyko prawne nadal może wpływać na przyszłe wyniki.

W części strategicznej bank podtrzymuje ambitne cele do 2027 roku, w tym około 7,0 mld zł przychodów, około 2,6 mld zł zysku netto i ROE powyżej 18%. Jednocześnie rozwija bankowość mobilną, cyfrową obsługę firm, finansowanie transformacji energetycznej i automatyzację procesów. To może wspierać wyniki w kolejnych latach, ale krótkoterminowo inwestorzy będą patrzeć głównie na wpływ niższych stóp, kosztów ryzyka i spraw prawnych.

Ogólny obraz raportu jest neutralny z lekkim negatywnym odchyleniem operacyjnym: bank pozostaje duży, rentowny i bezpieczny kapitałowo, ale wyniki półroczne są wyraźnie słabsze niż rok wcześniej, a ryzyka prawne i regulacyjne pozostają istotne.

Wyjaśnienie prostym językiem: NPL to udział kredytów, które są spłacane z problemami. CoR to koszt ryzyka, czyli ile bank musi odkładać na potencjalne straty kredytowe. Tier 1 i współczynnik wypłacalności pokazują, czy bank ma wystarczający zapas kapitału na trudniejsze czasy. MREL to wymagany poziom kapitału i finansowania, który ma pomóc bankowi przetrwać kryzys bez szkody dla klientów.