ASTARTA HOLDING PLC – Podsumowanie raportu za 9 miesięcy 2025 roku (do 30 września 2025)

Spółka ASTARTA HOLDING PLC opublikowała wyniki finansowe za trzy kwartały 2025 roku. Poniżej przedstawiam najważniejsze informacje z raportu oraz ich potencjalny wpływ na inwestorów.

9M 2024 9M 2025 Zmiana r/r Komentarz
Przychody (EUR) 441 457 tys. 342 780 tys. -22% Spadek głównie przez niższe wolumeny sprzedaży w rolnictwie i cukrze
Zysk operacyjny (EUR) 95 135 tys. 64 160 tys. -33% Spadek marż i wolumenów
Zysk netto (EUR) 75 600 tys. 43 701 tys. -42% Niższe przychody i marże
EBITDA (EUR) 101 461 tys. 101 461 tys. 0% Stabilna EBITDA, ale przy niższych przychodach
Marża brutto 42% 35% -7 pp Spadek marży przez niższe ceny i wyższe koszty
Przepływy operacyjne (EUR) 136 278 tys. 37 407 tys. -73% Niższe przepływy przez wcześniejszą sprzedaż zapasów
Zadłużenie netto (EUR) -15 mln (gotówka netto) 62 mln (zadłużenie) --- Wzrost zadłużenia przez inwestycje i niższe przepływy
Liczba akcji 24 398 tys. 24 470 tys. --- Stabilna liczba akcji
Zysk na akcję (EUR) 3,10 1,79 -42% Spadek zysku netto

Segmenty działalności – kluczowe informacje

  • Rolnictwo: Przychody 112 mln EUR (-23% r/r), eksport 89%. Spadek wolumenów sprzedaży zbóż i nasion o 31%. Marża brutto spadła z 66% do 54%.
  • Produkcja cukru: Przychody 108 mln EUR (-36% r/r), eksport 44%. Wolumen sprzedaży cukru spadł o 27%, cena cukru niższa o 12% r/r.
  • Przetwórstwo soi: Przychody 77 mln EUR (stabilnie), eksport 90%. Marża brutto spadła z 33% do 20%, EBITDA spadła o 54% r/r.
  • Hodowla bydła: Przychody 42 mln EUR (+14% r/r), wzrost sprzedaży mleka i cen. Marża brutto spadła z 56% do 38%.

Dywidenda

  • 12 czerwca 2025 – Walne Zgromadzenie uchwaliło dywidendę 0,50 EUR na akcję (łącznie 12,5 mln EUR).
  • 9 lipca 2025 – wypłata dywidendy (poza akcjami własnymi) – 12,235 mln EUR.

Struktura akcjonariatu (30.09.2025):

  • Ivanchyk family: 43,21%
  • Fairfax Financial Holdings: 29,91%
  • Pozostali akcjonariusze: 26,88%

Inwestycje i zadłużenie

  • Wydatki inwestycyjne wzrosły dwukrotnie r/r do 75 mln EUR – głównie w przetwórstwo soi i rolnictwo.
  • Zadłużenie netto wzrosło do 193 mln EUR (+85% r/r), głównie przez inwestycje i niższe przepływy operacyjne.

Zmiany w zarządzie i nadzorze

  • Brak istotnych zmian w składzie zarządu i rady nadzorczej w okresie raportowania.

Ryzyka i otoczenie biznesowe

  • Spółka działa głównie w Ukrainie – ryzyko geopolityczne i logistyczne związane z wojną.
  • Wzrost kosztów transportu, zmiany w eksporcie (np. cła na soję i rzepak), niekorzystne warunki pogodowe.
  • Wzrost zadłużenia i spadek przepływów operacyjnych mogą ograniczać elastyczność finansową.

Plany rozwojowe

  • Budowa nowego zakładu do tłoczenia nasion oleistych (start planowany na 2026).
  • Kontynuacja inwestycji w przetwórstwo soi i rolnictwo.

Publikacja raportu za 9 miesięcy 2025: 18 listopada 2025

Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy (uchwała o dywidendzie): 12 czerwca 2025

Wypłata dywidendy: 9 lipca 2025

Start sezonu cukrowniczego: 12 września 2025

Podsumowanie i wpływ na inwestorów

Wyniki finansowe ASTARTA za 9 miesięcy 2025 roku są znacznie słabsze od poprzedniego roku – spadek przychodów, zysków i marż. Główne powody to niższe wolumeny sprzedaży, spadek cen oraz trudne warunki rynkowe i pogodowe. Spółka utrzymuje wysoką ekspozycję na eksport, ale napotyka na bariery administracyjne i logistyczne. Wzrost zadłużenia i spadek przepływów operacyjnych mogą być sygnałem do ostrożności dla inwestorów. Z drugiej strony, spółka wypłaciła dywidendę i kontynuuje inwestycje w nowe moce produkcyjne, co może być pozytywnym sygnałem na przyszłość – pod warunkiem poprawy otoczenia rynkowego.

Wyjaśnienia pojęć:

  • EBITDA – zysk operacyjny powiększony o amortyzację, pokazuje ile firma zarabia na działalności operacyjnej przed kosztami finansowymi i podatkami.
  • Marża brutto – procentowy udział zysku brutto w przychodach, pokazuje ile firma zarabia na sprzedaży po odjęciu kosztów produkcji.
  • Zadłużenie netto – różnica między wszystkimi zobowiązaniami finansowymi a środkami pieniężnymi firmy.
  • pp – punkty procentowe, różnica między wartościami procentowymi.