Raport kwartalny Bloober Team Q3 2025

BLOOBER TEAM S.A. – Podsumowanie wyników za 3 kwartały 2025 roku

Bloober Team S.A., producent gier komputerowych, opublikował wyniki finansowe za okres od 1 stycznia do 30 września 2025. Spółka odnotowała bardzo silny wzrost przychodów i zysków, głównie dzięki udanej premierze gry „Cronos: The New Dawn” we wrześniu 2025 r.

Najważniejsze wydarzenia i czynniki wpływające na wyniki:

• Premiera gry „Cronos: The New Dawn” w dniu 5 września 2025 – bardzo udany debiut, do 8 września 2025 sprzedano ponad 200 000 sztuk w wersji cyfrowej, a do 26 listopada 2025 już ponad 500 000 sztuk na wszystkich platformach.
• Wzrost przychodów głównie dzięki sprzedaży „Cronos: The New Dawn” oraz rozliczeniu dotacji na prace rozwojowe.
• Podpisanie nowych umów dystrybucyjnych na rynki globalne, m.in. z Sega Corporation (Japonia, Korea), Bandai Namco (Europa), Skybound Game Studios (Ameryka Północna i Południowa), Sapphire Entertainment (Chiny).
• Rozszerzenie dystrybucji na nową konsolę Nintendo Switch 2.
• Wysokie nakłady inwestycyjne na nowe projekty i technologie (wydatki inwestycyjne: -71,8 mln PLN).
• Nowe kredyty na finansowanie rozwoju i marketingu (m.in. kredyt obrotowy w USD na działania związane z „Cronos: The New Dawn”).
• Wzrost zadłużenia krótkoterminowego i długoterminowego, ale przy jednoczesnym wzroście kapitałów własnych.

Zmiany w strukturze akcjonariatu:

• Najwięksi akcjonariusze na 30.09.2025:
  • P.M. Babieno Fundacja Rodzinna – 14,17%
  • Tencent Holdings Limited (Serene Century Limited) – 20,10%
  • Esaliens TFI S.A. – 5,05%
  • Pozostali – 60,68%
• Brak istotnych zmian w akcjonariacie w ostatnim kwartale.

Zmiany w zarządzie i radzie nadzorczej:

• Brak zmian w składzie zarządu i rady nadzorczej w III kwartale 2025.

Nowe umowy i projekty:

• Podpisanie szeregu umów dystrybucyjnych na nowe rynki i platformy.
• Premiera gry „I Hate This Place” przesunięta na 29 stycznia 2026.
• Feardemic (spółka zależna) podpisała nowe umowy wydawnicze i wydała grę „Bad Cheese”.
• Kontynuacja prac nad kolejnymi projektami (m.in. „Layers of Fear: The Final Masterpiece Edition” – premiera 19 grudnia 2025).

Ryzyka i zagrożenia:

• Wysoka zmienność kursów walutowych – większość przychodów w USD/EUR, koszty w PLN.
• Wysokie nakłady inwestycyjne i wzrost zadłużenia – konieczność utrzymania wysokiej sprzedaży nowych tytułów.
• Ryzyko opóźnień w premierach gier i uzależnienie od sukcesu pojedynczych tytułów.
• Ryzyko zmian koniunktury gospodarczej i popytu na gry komputerowe.

Szanse i perspektywy:

• Silna pozycja na rynku horrorów i rozpoznawalność marki.
• Wejście na nowe platformy i rynki (Nintendo Switch 2, Chiny, Japonia).
• Wysoki poziom zainteresowania grami (ponad 1 mln zapisów na listach życzeń dla „Cronos: The New Dawn”).
• Możliwość dalszego wzrostu przychodów dzięki kolejnym premierom i rozwojowi portfolio.

Wyjaśnienia pojęć:

• EBITDA – zysk operacyjny powiększony o amortyzację, pokazuje realną zdolność firmy do generowania gotówki.
• Rozwodniony zysk na akcję – zysk przypadający na jedną akcję, uwzględniający potencjalne nowe akcje z programów motywacyjnych.
• Kapitał własny – środki należące do akcjonariuszy po odjęciu zobowiązań.
• Przychody przyszłych okresów – środki otrzymane z dotacji, które będą rozliczane w przyszłości.
• Program motywacyjny – akcje lub udziały przyznawane pracownikom jako forma wynagrodzenia za wyniki.

Podsumowanie dla inwestorów:

Bloober Team S.A. pokazał bardzo mocne wyniki finansowe, głównie dzięki sukcesowi gry „Cronos: The New Dawn”. Spółka inwestuje w nowe projekty i rozwija działalność na rynkach zagranicznych. Wysokie nakłady inwestycyjne i wzrost zadłużenia są naturalnym efektem rozwoju, ale wymagają utrzymania wysokiej sprzedaży nowych tytułów. Najbliższe kwartały będą zależeć od dalszych premier i utrzymania zainteresowania grami spółki. Ryzyka to głównie zmienność kursów walutowych, opóźnienia premier i uzależnienie od sukcesu pojedynczych gier, ale perspektywy na kolejne okresy pozostają pozytywne.