Uchwały Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia CD PROJEKT

Podsumowanie kluczowych decyzji i informacji ze Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia CD PROJEKT S.A. z dnia 23 czerwca 2025 r.

W dniu 23 czerwca 2025 odbyło się Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy CD PROJEKT S.A., podczas którego podjęto szereg uchwał dotyczących zarówno wyników finansowych, jak i istotnych zmian w funkcjonowaniu spółki. Poniżej przedstawiam najważniejsze informacje z punktu widzenia inwestorów.

Wyniki finansowe za 2024 rok

Wyniki finansowe za 2024 rok zostały zatwierdzone przez Walne Zgromadzenie. Spółka wypracowała zysk netto na poziomie ok. 470 mln zł, co jest solidnym wynikiem. Zauważalny jest jednak spadek środków pieniężnych w kasie spółki o ponad 64 mln zł (na poziomie jednostkowym) oraz o ponad 53 mln zł (na poziomie grupy).

Dywidenda

Akcjonariusze zdecydowali o wypłacie dywidendy w wysokości 1,00 zł na akcję, co łącznie daje 99 910 510 zł przeznaczonych na ten cel. Pozostała część zysku (ponad 370 mln zł) zostanie przekazana na kapitał zapasowy spółki.

Zmiany w programach motywacyjnych i strukturze akcjonariatu

• Walne Zgromadzenie przyjęło zmiany w Programie Motywacyjnym B – zwiększono maksymalną liczbę akcji serii P, które mogą być wyemitowane w ramach programu, z 3,5 mln do 4,1 mln. Oznacza to, że 600 tys. dodatkowych akcji może trafić do kluczowych pracowników i współpracowników spółki.
• Łączna liczba uprawnień w Programach Motywacyjnych A i B nie może przekroczyć 5 mln.
• Dotychczasowi akcjonariusze zostali pozbawieni prawa poboru do tych dodatkowych akcji, co oznacza, że nie będą mogli ich objąć w pierwszej kolejności – trafią one bezpośrednio do uczestników programów motywacyjnych.
• Nie zmienia się limit uprawnień dla członków zarządu (pozostaje 1,75 mln).

Skup akcji własnych

Walne Zgromadzenie upoważniło zarząd do skupu do 89 601 akcji własnych (ok. 0,09% kapitału zakładowego) w celu realizacji programu motywacyjnego A. Na ten cel przeznaczono 40,32 mln zł. Skup może być realizowany przez dwa lata od daty uchwały, po cenie od 1 zł do 450 zł za akcję.

Zmiany w statucie spółki

• Rozszerzono przedmiot działalności spółki o nowe kody PKD, m.in. w zakresie cyberbezpieczeństwa, doradztwa, badań i rozwoju, edukacji, reklamy, wynajmu nieruchomości i własności intelektualnej.
• Zmiana w zakresie wyboru firm audytorskich – teraz Rada Nadzorcza wybiera firmy do badania sprawozdań finansowych oraz atestacji raportów zrównoważonego rozwoju.

Absolutorium dla zarządu i rady nadzorczej

Wszyscy członkowie zarządu i rady nadzorczej otrzymali absolutorium za rok 2024, co oznacza, że akcjonariusze nie zgłaszali zastrzeżeń do sposobu zarządzania spółką w minionym roku.

Ryzyka i szanse

• Rozwodnienie akcji – emisja nowych akcji w ramach programów motywacyjnych może w przyszłości nieznacznie rozwodnić udziały obecnych akcjonariuszy.
• Motywacja kluczowych pracowników – zwiększenie puli akcji motywacyjnych może pozytywnie wpłynąć na retencję i zaangażowanie zespołu, co jest istotne w branży gier.
• Stabilność finansowa – mimo wypłaty dywidendy i spadku gotówki, spółka utrzymuje wysoki poziom kapitałów własnych i zysków.

Wyjaśnienia pojęć giełdowych:

• Prawo poboru – prawo dotychczasowych akcjonariuszy do objęcia nowych akcji w pierwszej kolejności przy nowej emisji. Pozbawienie prawa poboru oznacza, że nowe akcje trafią do wybranych osób (np. pracowników) bez udziału obecnych akcjonariuszy.
• Program motywacyjny – system nagradzania kluczowych pracowników i współpracowników spółki, najczęściej poprzez przyznanie im akcji lub opcji na akcje, aby zwiększyć ich zaangażowanie i lojalność.
• Skup akcji własnych – spółka odkupuje swoje akcje z rynku, najczęściej w celu przekazania ich pracownikom w ramach programów motywacyjnych lub umorzenia.
• Rozwodnienie akcji – sytuacja, w której na rynku pojawia się więcej akcji spółki, przez co udział procentowy dotychczasowych akcjonariuszy w kapitale zakładowym się zmniejsza.
• Absolutorium – formalne zatwierdzenie działań członków zarządu lub rady nadzorczej przez akcjonariuszy, oznaczające brak zastrzeżeń do ich pracy w danym roku.

Podsumowanie dla inwestorów:

CD PROJEKT S.A. utrzymuje stabilną sytuację finansową i dzieli się zyskami z akcjonariuszami poprzez dywidendę. Zmiany w programach motywacyjnych mają na celu utrzymanie i przyciągnięcie kluczowych pracowników, co może być korzystne dla długoterminowego rozwoju spółki. Warto jednak mieć na uwadze potencjalne, choć niewielkie, rozwodnienie akcji w przyszłości. Brak istotnych zastrzeżeń do zarządu i rady nadzorczej oraz rozszerzenie działalności o nowe obszary wskazują na dalsze plany rozwojowe spółki.