Podsumowanie wyników finansowych i najważniejszych wydarzeń Dr. Miele Cosmed Group S.A. za 3 kwartały 2025 roku
Dr. Miele Cosmed Group S.A. (dawniej Global Cosmed S.A.) to producent chemii gospodarczej i kosmetyków, działający w Polsce i Niemczech. Poniżej przedstawiamy najważniejsze informacje z raportu za okres od 1 stycznia do 30 września 2025 roku oraz ich znaczenie dla inwestorów.
| 3 kwartały 2025 | 3 kwartały 2024 | Zmiana r/r | |
| Przychody ze sprzedaży (tys. PLN) | 380 748 | 368 061 | +3% |
| Zysk operacyjny (tys. PLN) | 25 699 | 38 804 | -34% |
| EBITDA (tys. PLN) | 36 288 | 47 954 | -24% |
| Zysk netto (tys. PLN) | 17 411 | 29 196 | -40% |
| Zysk na akcję (PLN) | 0,20 | 0,33 | -39% |
| Środki pieniężne na koniec okresu (tys. PLN) | 6 482 | 20 406* | -68% |
*Stan na 31.12.2024
Najważniejsze informacje i ich znaczenie:
1. Wyniki finansowe:
- Przychody wzrosły o 3% rok do roku, co oznacza stabilny popyt na produkty spółki.
- Zysk operacyjny, EBITDA i zysk netto spadły odpowiednio o 34%, 24% i 40%. Oznacza to, że mimo wzrostu sprzedaży, spółka poniosła wyższe koszty lub miała niższą marżę zysku.
- Spadek gotówki na koniec okresu może świadczyć o większych wydatkach inwestycyjnych, spłatach zobowiązań lub wypłacie dywidendy i skupie akcji własnych.
2. Dywidenda:
- Zarząd rekomendował wypłatę 0,15 PLN na akcję (35,7% zysku netto), ale ostatecznie Walne Zgromadzenie zdecydowało o wypłacie niższej dywidendy: 0,05 PLN na akcję (łącznie 4,29 mln PLN), a reszta zysku trafiła na kapitał rezerwowy.
- Powodem ograniczenia dywidendy były planowane inwestycje, skup akcji własnych i potrzeba wzmocnienia finansów spółki.
3. Skup akcji własnych:
- Spółka zakończyła program skupu akcji własnych, nabywając 1 560 109 akcji (1,79% kapitału), co może pozytywnie wpłynąć na wartość akcji pozostałych w obrocie.
4. Struktura akcjonariatu:
- Główny akcjonariusz, Andreas Miele (wraz z podmiotami powiązanymi), kontroluje ponad 95% akcji i 96% głosów na walnym zgromadzeniu. Oznacza to bardzo ograniczony wpływ mniejszościowych akcjonariuszy na decyzje spółki.
5. Nowe umowy i klienci:
- Spółka podpisała znaczące umowy z dużymi sieciami drogerii: Dirk Rossmann GmbH, Rossmann Polska oraz dm-drogerie markt GmbH + Co.KG. Każda z tych umów przekroczyła próg 10% kapitałów własnych spółki, co świadczy o dużym znaczeniu tych kontraktów dla przychodów.
6. Zmiany w zarządzie i radzie nadzorczej:
- W okresie sprawozdawczym nie było zmian w składzie zarządu ani rady nadzorczej.
7. Ryzyka i zagrożenia:
- Spółka wskazuje na ryzyko wzrostu kosztów surowców, uzależnienie od dużych odbiorców, ryzyko kursowe, wzrost stóp procentowych oraz ogólną niepewność rynkową.
- Sytuacja geopolityczna (wojna w Ukrainie) nie ma bezpośredniego wpływu na działalność, ale spółka monitoruje ryzyko przerwania łańcucha dostaw.
8. Płynność i zadłużenie:
- Wskaźniki płynności pogorszyły się (płynność bieżąca spadła z 1,07 do 1,01), a środki pieniężne znacząco się zmniejszyły.
- Zadłużenie krótkoterminowe wzrosło o 19% r/r, co może oznaczać większą presję na spłatę zobowiązań w najbliższym czasie.
9. Plany rozwojowe:
- Spółka planuje dalsze inwestycje w rozwój produktów, efektywność produkcji i integrację pionową (np. własna produkcja opakowań).
- Część zysku przeznaczono na kapitał rezerwowy, co ma zabezpieczyć przyszłe inwestycje i stabilność finansową.
Publikacja raportu kwartalnego: 6 listopada 2025
Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy (decyzja o dywidendzie): 23 czerwca 2025
Dzień ustalenia prawa do dywidendy: 2 lipca 2025
Wypłata dywidendy: 18 września 2025
Zakończenie programu skupu akcji własnych: 3 lutego 2025
Podpisanie znaczących umów z Rossmann Polska: 11 sierpnia 2025
Podpisanie znaczących umów z dm-drogerie markt: 18 sierpnia 2025
Zmiana nazwy spółek zależnych w Niemczech: 17 stycznia 2025 (Germany GmbH), 23 stycznia 2025 (GmbH)
Przedłużenie linii kredytowej BNP Paribas: 7 lipca 2025
Aneks do umowy kredytowej ING: 5 sierpnia 2025
Wyjaśnienia trudnych pojęć:
- EBITDA – zysk operacyjny powiększony o amortyzację, pokazuje, ile firma zarabia na swojej podstawowej działalności, bez uwzględniania kosztów finansowych i podatków.
- Skup akcji własnych – spółka odkupuje swoje akcje z rynku, co może zwiększyć wartość akcji pozostałych w obrocie.
- Kapitał rezerwowy – część zysku zatrzymana w spółce na przyszłe inwestycje lub zabezpieczenie finansowe.
- Płynność – zdolność firmy do regulowania bieżących zobowiązań.
- Akcjonariusz dominujący – osoba lub podmiot, który kontroluje większość akcji i głosów w spółce.
Podsumowanie dla inwestorów:
Spółka utrzymuje stabilne przychody i podpisuje duże kontrakty, ale jej zyski i płynność pogorszyły się w porównaniu do poprzedniego roku. Ograniczenie dywidendy i skup akcji własnych mają wzmocnić finanse i przygotować firmę na przyszłe inwestycje. Wysoka koncentracja akcji w rękach głównego akcjonariusza oznacza, że mniejszościowi inwestorzy mają ograniczony wpływ na decyzje spółki. Warto monitorować dalsze wyniki finansowe, realizację inwestycji oraz sytuację płynnościową.