Raport kwartalny Q3 2024 Fabryki Mebli FORTE

Podsumowanie sytuacji Grupy Kapitałowej Fabryk Mebli FORTE S.A. za 9 miesięcy zakończone 31 grudnia 2024 roku

Grupa FORTE odnotowała poprawę wyników finansowych w porównaniu do analogicznego okresu roku poprzedniego, mimo utrzymującej się trudnej sytuacji w branży meblarskiej w Europie. Wzrost przychodów, poprawa rentowności oraz skuteczne działania optymalizacyjne pozwoliły na powrót do zysków.

Najważniejsze informacje i wydarzenia:

• Wzrost przychodów o 2% r/r, głównie dzięki zwiększonej sprzedaży płyt meblowych (wzrost o 35,5% r/r).
• Poprawa rentowności – marża brutto wzrosła do 34,5% (z 29,5% rok wcześniej).
• Zysk netto wyniósł 21,6 mln zł wobec straty 69,3 mln zł rok wcześniej.
• Znacząca poprawa wyniku operacyjnego (EBIT) – zysk 35,8 mln zł wobec straty 3,9 mln zł rok wcześniej.
• Pozytywny wpływ strategii zabezpieczania kursów walutowych (hedging) – zysk z instrumentów finansowych wyniósł 42,8 mln zł (rok wcześniej 3,9 mln zł).
• Redukcja kosztów – efekty działań optymalizacyjnych, w tym redukcja zatrudnienia o 237 etatów, co ma przynieść do 17 mln zł oszczędności rocznie.
• Nowe produkty i kanały sprzedaży – rozwój oferty EasyKlix (meble łatwe w montażu), ekspansja na rynki zagraniczne, wzmocnienie sprzedaży online.
• Wzrost środków pieniężnych – na koniec okresu Grupa posiadała 104,9 mln zł gotówki (wzrost o 74 mln zł w porównaniu do początku okresu).
• Stabilizacja finansowania – zawarcie 24 lipca 2024 roku Umowy Wspólnych Warunków z bankami, zapewniającej finansowanie do marca 2027 roku.
• Zmiany w Grupie – sprzedaż udziałów w indyjskiej spółce joint venture, nabycie większościowego pakietu w SPECIFIC Sp. z o.o., założenie spółki ATW HOME Ltd. w Wielkiej Brytanii (sprzedaż internetowa).
• Brak wypłaty dywidendy w analizowanym okresie.

Zmiany w strukturze akcjonariatu:

• Największym akcjonariuszem pozostaje MAFORM HOLDING AG (43,23% akcji).
• Pozostali znaczący akcjonariusze to fundusze emerytalne (Allianz, PZU, Nationale Nederlanden).

Zmiany w zarządzie i radzie nadzorczej:

• W okresie nie było zmian w zarządzie.
• W radzie nadzorczej: śmierć Zbigniewa Sebastiana (lipiec 2024), powołanie Ryszarda Burki (wrzesień 2024), rezygnacja Agnieszki Zalewskiej (grudzień 2024), powołanie Ewy Mazurkiewicz (grudzień 2024).

Najważniejsze ryzyka i zagrożenia:

• Utrzymująca się recesja na rynku meblarskim w Europie Zachodniej (szczególnie Niemcy i Francja).
• Wysoka niepewność co do dostępności i cen surowca drzewnego w Polsce.
• Ryzyko wahań kursów walut i wpływu na wyniki eksportowe.
• Niepewność geopolityczna (wojna w Ukrainie, ogólna niepewność gospodarcza).
• Ryzyko upadłości klientów i zakłóceń w łańcuchach dostaw.

Plany rozwojowe i inwestycyjne:

• Dalszy rozwój oferty EasyKlix i ekspansja na nowe rynki.
• Wzmacnianie sprzedaży internetowej i współpraca z dużymi dystrybutorami online.
• Inwestycje w efektywność energetyczną (własne farmy fotowoltaiczne, ograniczanie zużycia energii).
• Współpraca z nowymi partnerami biznesowymi i przejmowanie udziału w rynku po upadających firmach.

Wybrane wskaźniki finansowe:

Wyjaśnienie trudniejszych pojęć:

• EBIT – zysk operacyjny, czyli zysk przed odsetkami i podatkami.
• EBITDA – zysk operacyjny powiększony o amortyzację, pokazuje zdolność firmy do generowania gotówki z podstawowej działalności.
• Marża brutto – procentowy udział zysku brutto ze sprzedaży w przychodach, pokazuje ile firma zarabia na sprzedaży po odjęciu kosztów produkcji.
• Hedging – zabezpieczanie się przed ryzykiem zmian kursów walutowych, co pozwala ustabilizować wyniki finansowe przy dużym eksporcie.
• Umowa Wspólnych Warunków – porozumienie z bankami, które zapewnia firmie dostęp do finansowania na określonych zasadach do marca 2027 roku.

Podsumowanie dla inwestorów:

Grupa FORTE skutecznie poprawiła wyniki finansowe i płynność, wdrażając działania oszczędnościowe i rozwijając nowe produkty oraz kanały sprzedaży. Sytuacja w branży meblarskiej pozostaje trudna, ale firma jest dobrze przygotowana na kolejne miesiące dzięki zabezpieczonemu finansowaniu i elastyczności operacyjnej. Warto jednak pamiętać o ryzykach związanych z koniunkturą na rynku meblarskim, dostępnością surowców i wahaniami kursów walut.