Raport Roczny 2024 Fabryki Mebli FORTE SA

Fabryki Mebli FORTE S.A. opublikowały roczny raport finansowy za okres od 1 kwietnia 2024 do 31 marca 2025. Poniżej znajdziesz najważniejsze informacje z raportu, które mogą być istotne dla inwestorów i osób zainteresowanych sytuacją spółki.

1. Wyniki finansowe – poprawa rok do roku

Wyniki finansowe FORTE wyraźnie się poprawiły. Spółka przeszła z dużej straty do zysku, zarówno na poziomie operacyjnym, jak i netto. Wzrosły przychody, poprawiła się marża brutto oraz EBITDA. To efekt m.in. działań optymalizacyjnych, lepszej kontroli kosztów i korzystnej strategii zabezpieczania kursów walutowych (tzw. hedging).

2. Struktura sprzedaży i rynki zbytu

• 75% sprzedaży to eksport (głównie Niemcy, Litwa, Hiszpania).
• Sprzedaż krajowa wzrosła z 20% do 25% udziału w przychodach.
• Największym odbiorcą jest grupa zakupowa Giga Lutz (ponad 10% przychodów).

3. Kluczowe czynniki wpływające na wyniki

• Utrzymujący się niski popyt na meble w Europie Zachodniej.
• Silny złoty wobec euro – niekorzystny dla eksportu, ale skutecznie ograniczony przez strategię zabezpieczania kursów walutowych.
• Wzrost sprzedaży płyt meblowych do klientów zewnętrznych (optymalizacja wykorzystania mocy produkcyjnych).
• Redukcja kosztów, w tym zatrudnienia.
• Korzyści z własnych farm fotowoltaicznych (ok. 18% zużycia energii z OZE).

4. Zmiany w Grupie Kapitałowej i inwestycje

• Nabycie 51% udziałów w SPECIFIC sp. z o.o. (produkcja mebli tapicerowanych).
• Założenie spółki ATW HOME Ltd. w Wielkiej Brytanii (sprzedaż internetowa).
• Sprzedaż udziałów w indyjskiej spółce joint venture – zakończenie współpracy z Grupą ZUARI.
• Budżet inwestycyjny na kolejny rok: 24 mln zł (m.in. nowa kotłownia gazowa, rozwój linii EasyKlix, modernizacje techniczne).

5. Sytuacja finansowa i zadłużenie

• Kapitał obrotowy netto: 364 mln zł (poprawa z -5 mln zł rok wcześniej).
• Wskaźnik zadłużenia: 37,2% (bez zmian r/r).
• Wskaźnik zadłużenia finansowego do EBITDA: 1,6 (zgodny z umowami z bankami).
• W lipcu 2024 podpisano nową umowę z bankami – wydłużenie spłaty kredytów do marca 2027, poprawa płynności.

6. Zmiany w zarządzie i radzie nadzorczej

• Brak zmian w zarządzie w okresie sprawozdawczym.
• Zmiany w radzie nadzorczej: śmierć członka RN, powołanie nowych osób.

7. Plany i perspektywy

• Kontynuacja działań oszczędnościowych i pro-sprzedażowych.
• Rozwój sprzedaży mebli tapicerowanych i linii EasyKlix (łatwy montaż).
• Wzmacnianie obecności w sprzedaży internetowej.
• Wzrost niezależności energetycznej (OZE, modernizacje).

8. Ryzyka i zagrożenia

• Utrzymujący się niski popyt na meble w Europie.
• Ryzyko kursowe (EUR/PLN) – obecnie dobrze zabezpieczone.
• Ryzyko regulacyjne (np. nowe przepisy środowiskowe, zmiany w polityce Lasów Państwowych).
• Ryzyko utraty płynności klientów.
• Konkurencja z Azji i możliwe przejęcia upadających firm meblowych.

9. ESG i zrównoważony rozwój

• Opublikowano pierwsze sprawozdanie zgodne z nowymi standardami ESRS.
• Wysoki udział energii z OZE, działania na rzecz ograniczenia emisji i odpadów.
• Certyfikaty FSC i PEFC – potwierdzenie legalnego i zrównoważonego pozyskiwania drewna.
• Wysoka transparentność i pozytywna opinia biegłego rewidenta nt. raportowania ESG.

10. Dywidenda

• Brak informacji o wypłacie dywidendy w raporcie za 2024/2025.

Wyjaśnienia trudniejszych pojęć:

• EBIT – zysk operacyjny, czyli zysk z podstawowej działalności firmy, bez uwzględnienia kosztów finansowych i podatków.
• EBITDA – zysk operacyjny powiększony o amortyzację, pokazuje zdolność firmy do generowania gotówki.
• Hedging – zabezpieczanie się przed ryzykiem kursowym, np. wahania euro/złoty.
• ESG – działania firmy na rzecz środowiska, społeczeństwa i ładu korporacyjnego.
• Taksonomia UE – unijna klasyfikacja działalności uznawanych za zrównoważone środowiskowo.

Podsumowanie dla inwestorów:

FORTE wyraźnie poprawiło wyniki finansowe po trudnym poprzednim roku. Spółka skutecznie ograniczyła koszty, poprawiła płynność i zabezpieczyła się przed ryzykiem kursowym. Wyzwania rynkowe (niskie zapotrzebowanie na meble, silna konkurencja, niepewność geopolityczna) pozostają, ale FORTE jest dobrze przygotowane do ich dalszego pokonywania. Warto obserwować rozwój nowych produktów (EasyKlix, meble tapicerowane), działania w zakresie ESG oraz sytuację na rynkach eksportowych.