Odstąpienie od warunków umów finansowych Grupy Azoty

Grupa Azoty poinformowała, że 16 września 2025 roku zawarła porozumienia z 13 instytucjami finansowymi, które zgodziły się na czasowe odstąpienie od stosowania wybranych warunków umów o finansowanie. Najważniejszym elementem jest zgoda na nieprzestrzeganie wskaźnika dług netto/EBITDA (czyli relacji zadłużenia do zysku operacyjnego) na dzień 30 czerwca 2025.

Porozumienia te dotyczą zarówno Grupy Azoty S.A., jak i wybranych spółek zależnych. Warunki odstąpienia nie odbiegają od standardów rynkowych, co oznacza, że są typowe dla tego typu sytuacji.

Co to oznacza dla inwestorów?

• Grupa Azoty uzyskała czasowe złagodzenie wymogów dotyczących zadłużenia, co może świadczyć o trudniejszej sytuacji finansowej lub przejściowych problemach z osiągnięciem wymaganych wskaźników.
• Brak konieczności spełnienia wskaźnika dług netto/EBITDA na wskazany dzień zmniejsza ryzyko natychmiastowego wypowiedzenia umów kredytowych lub konieczności szybkiej spłaty zadłużenia.
• Porozumienie daje Grupie Azoty czas na poprawę wyników finansowych lub restrukturyzację zadłużenia.

Potencjalne ryzyka i szanse:

• Odstąpienie od wymogów wskaźnikowych jest często sygnałem, że spółka może mieć trudności z generowaniem wystarczających zysków w stosunku do zadłużenia.
• Z drugiej strony, uzyskanie zgody banków świadczy o zaufaniu instytucji finansowych do spółki i jej planów naprawczych.

Wyjaśnienie trudnych pojęć:

• Wskaźnik dług netto/EBITDA – pokazuje, ile lat spółka potrzebowałaby, aby spłacić swoje zadłużenie z bieżących zysków operacyjnych. Im wyższy wskaźnik, tym większe ryzyko finansowe.
• Odstąpienie od warunków umowy (waiver) – to zgoda banków na czasowe nieprzestrzeganie określonych warunków umowy, zwykle po to, by spółka mogła uniknąć negatywnych konsekwencji, takich jak wypowiedzenie kredytu.