Wymagalność zobowiązań kredytowych Grupa Azoty Polyolefins

Spółka Grupa Azoty S.A. poinformowała o ważnym zdarzeniu dotyczącym jej spółki zależnej Grupa Azoty Polyolefins S.A.. W dniu 16 stycznia 2025 roku spółka zależna otrzymała od Banku Polska Kasa Opieki S.A., działającego jako agent kredytu, zawiadomienie o postawieniu w stan wymagalności zobowiązań kredytowych wynikających z umowy kredytów uprzywilejowanych (terminowego, obrotowego i VAT) zawartej 31 maja 2020 roku.

Oznacza to, że na dzień 23 stycznia 2026 roku wszystkie kredyty wraz z naliczonymi odsetkami oraz innymi kwotami zaległymi zostaną uznane za wymagalne, a spółka zależna będzie zobowiązana do ich spłaty bez dalszych wezwań. Szacunkowa łączna wartość tych zobowiązań wynosi około 3,952 mld PLN, wyrażona w różnych walutach.

Dotyczą one projektu Polimery Police, realizowanego w formule project finance, co oznacza, że finansowanie jest zabezpieczone na aktywach i przepływach tego konkretnego projektu. Zobowiązania te pozostają bez regresu wobec sponsorów projektu, w tym Grupy Azoty, z wyjątkiem pożyczki wsparcia do kwoty 105 mln EUR, udzielonej w 2020 roku przez Grupę Azoty oraz Grupę Azoty Zakłady Chemiczne "Police" S.A.

Warto podkreślić, że sytuacja ta może wpłynąć na płynność finansową spółki zależnej oraz potencjalnie na Grupę Azoty jako jej właściciela, choć formalnie spółka matka nie ponosi bezpośredniej odpowiedzialności za te kredyty (brak regresu). Jest to istotne ryzyko, które inwestorzy powinni monitorować.

Wyjaśnienie terminów:

Postawienie w stan wymagalności zobowiązań oznacza, że bank żąda natychmiastowej spłaty całego zadłużenia, a nie tylko rat zgodnie z pierwotnym harmonogramem.

Project finance to sposób finansowania inwestycji, gdzie spłata kredytu jest zabezpieczona głównie na aktywach i przychodach konkretnego projektu, a nie na majątku całej firmy.

Brak regresu oznacza, że bank nie może żądać spłaty tych kredytów bezpośrednio od spółki matki lub innych sponsorów projektu, poza określonymi wyjątkami.