Podsumowanie wyników finansowych i najważniejszych wydarzeń – Instal Kraków S.A. za III kwartał 2025
Grupa Kapitałowa Instal Kraków S.A. opublikowała wyniki za trzy kwartały 2025 roku. Poniżej przedstawiamy najważniejsze informacje, które mogą być istotne dla inwestorów.
| 3 kwartały 2025 | 3 kwartały 2024 | Zmiana r/r | |
|---|---|---|---|
| Przychody ze sprzedaży (tys. zł) | 233 455 | 244 639 | -4,6% |
| Zysk operacyjny (tys. zł) | 35 321 | 31 507 | +12,1% |
| Zysk netto (tys. zł) | 27 942 | 26 911 | +3,8% |
| Marża netto | 12,0% | 11,0% | +1,0 p.p. |
| Przepływy pieniężne netto (tys. zł) | 10 995 | -6 857 | poprawa |
Najważniejsze informacje i wydarzenia:
- Przychody spadły o 4,6% rok do roku, głównie przez niższą sprzedaż w segmencie deweloperskim i budowlano-montażowym. Wynika to z mniejszej liczby przekazanych mieszkań oraz mniejszej liczby inwestycji publicznych na rynku.
- Zysk operacyjny wzrósł o 12,1%, a zysk netto o 3,8% dzięki poprawie marż, szczególnie w spółce zależnej Frapol.
- Marża netto wzrosła do 12% (rok temu 11%), co oznacza, że spółka lepiej zarabia na każdej złotówce przychodu.
- Przepływy pieniężne netto są dodatnie (10,99 mln zł), co oznacza poprawę płynności finansowej.
- Dywidenda za 2024 rok wyniosła 2,50 zł na akcję (łącznie 18,2 mln zł), została wypłacona w terminie.
Segmenty działalności:
- Deweloperski: Przekazano 122 mieszkania (rok temu 174). Spadek wynika z gorszej sytuacji na rynku mieszkaniowym po zakończeniu programu "Bezpieczny kredyt 2%". Jednak liczba nowych umów deweloperskich wzrosła o ponad 20% r/r, co może oznaczać poprawę w kolejnych kwartałach.
- Budowlano-montażowy: Spadek przychodów przez mniejszą liczbę inwestycji publicznych i silną konkurencję cenową.
- Produkcja lekkiej: Frapol poprawił wyniki dzięki wyższym marżom i większej sprzedaży.
Struktura akcjonariatu:
- Piotr Juszczyk (Prezes Zarządu) – 9,76% akcji, ale 30,08% głosów na WZA
- Juroszek Holding – 28,25% akcji
- Esaliens – 17,26% akcji
- Porozumienie akcjonariuszy – 8,96% akcji
Ryzyka i wyzwania:
- W segmencie deweloperskim – osłabiony popyt na mieszkania, choć w ofercie spółki widać poprawę.
- W budowlano-montażowym – niedobór inwestycji publicznych i silna konkurencja cenowa.
- Brak istotnych sporów sądowych i zmian organizacyjnych.
Plany i perspektywy:
- W kolejnych miesiącach kluczowa będzie sprzedaż mieszkań w inwestycjach Mierzeja Wiślana III i IV oraz Nowe Zabrze.
- Wzrost liczby nowych umów deweloperskich może przełożyć się na lepsze wyniki w przyszłości.
- W spółce Frapol – dalsza walka o zamówienia przy utrzymaniu wysokiej marży.
Dzień prawa do dywidendy: 27 sierpnia 2025
Dzień wypłaty dywidendy: 14 listopada 2025
Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy (decyzja o dywidendzie): 27 czerwca 2025
Okres objęty raportem: 1 stycznia – 30 września 2025
Wyjaśnienia pojęć:
- Marża netto – procentowy udział zysku netto w przychodach, pokazuje ile spółka zarabia na czysto z każdej złotówki sprzedaży.
- Przepływy pieniężne netto – różnica między wpływami a wydatkami gotówkowymi, pokazuje czy spółka generuje gotówkę.
- Dywidenda – część zysku wypłacana akcjonariuszom.
- Segment deweloperski – działalność związana z budową i sprzedażą mieszkań.
- Segment budowlano-montażowy – działalność związana z realizacją inwestycji budowlanych, instalacji przemysłowych itp.
Podsumowanie dla inwestorów: Instal Kraków S.A. pomimo spadku przychodów poprawiła zyskowność i płynność finansową. Spółka wypłaciła solidną dywidendę. Główne ryzyka to słabszy rynek mieszkaniowy i konkurencja w budownictwie, ale wzrost liczby nowych umów deweloperskich daje nadzieję na poprawę w kolejnych kwartałach.