Materiały na ZWZ INTERSPORT Polska S.A.

Spółka opublikowała materiały na Zwyczajne Walne Zgromadzenie zwołane na 25 września 2026 r. Dokument ma istotne znaczenie dla akcjonariuszy, bo poza sprawami formalnymi zawiera także propozycje dotyczące zatwierdzenia sprawozdania finansowego, pokrycia straty, dalszego istnienia spółki oraz zmian w statucie.

Najważniejsza informacja finansowa z materiałów jest negatywna: Rada Nadzorcza potwierdziła, że INTERSPORT Polska zakończył rok obrotowy 1 kwietnia 2025 – 31 marca 2026 ze stratą netto 43 591 315,83 zł. Jednocześnie suma bilansowa na 31 marca 2026 r. wyniosła 152 556 032,79 zł, a zmiana stanu środków pieniężnych netto w roku obrotowym była dodatnia i wyniosła 473 380,10 zł.

W praktyce oznacza to, że spółka nadal jest pod silną presją finansową. Dodatni ruch gotówki jest niewielkim plusem, ale nie zmienia faktu, że skala rocznej straty jest bardzo duża i będzie wymagała dalszej poprawy wyników w kolejnych okresach.

Rada Nadzorcza pozytywnie zaopiniowała wniosek Zarządu, aby strata za rok 2025/2026 została pokryta z zysków osiągniętych w kolejnych latach. To oznacza, że spółka nie proponuje wypłaty zysku akcjonariuszom, tylko chce przenieść ciężar obecnej straty na przyszłe wyniki. Dla inwestorów to sygnał, że priorytetem pozostaje stabilizacja działalności, a nie wypłata gotówki.

Dodatkowo w materiałach wprost wskazano konieczność podjęcia uchwały o dalszym istnieniu spółki w związku ze stratą przewyższającą sumę kapitałów zapasowego i rezerwowych oraz 1/3 kapitału zakładowego, co wynika z art. 397 ksh. To bardzo ważny sygnał ostrzegawczy: spółka formalnie musi uzyskać decyzję akcjonariuszy co do kontynuacji działalności. Nie oznacza to automatycznie końca działalności, ale pokazuje skalę problemu finansowego.

Z drugiej strony materiały pokazują też działania naprawcze i rozwojowe. Rada Nadzorcza wskazała, że zarząd realizował strategię transformacji: zamykanie nierentownych lokalizacji, rozwój e-commerce, poprawę rentowności i efektywności operacyjnej. Wskazano też wzrost sprzedaży porównywalnej LFL o 3,4% oraz wzrost sprzedaży online o 10,6%.

To w praktyce oznacza, że podstawowy biznes operacyjny pokazuje pewne oznaki poprawy, szczególnie w kanale internetowym. Dla inwestorów to ważne, bo sugeruje, że spółka próbuje odbudować wyniki poprzez bardziej rentowne kanały sprzedaży, choć na razie nie wystarczyło to do wyjścia ze straty.

W materiałach pojawia się też informacja o wsparciu ze strony akcjonariuszy większościowych oraz działaniach zmierzających do pozyskania dodatkowego finansowania. To może być pozytywne z punktu widzenia płynności i dalszego funkcjonowania spółki, ale jednocześnie pokazuje, że firma nadal potrzebuje zewnętrznego wsparcia.

W obszarze ładu korporacyjnego planowane są również uchwały dotyczące zmian w statucie. Rada Nadzorcza wskazała, że zmiana paragrafu 5 ma charakter porządkowy i wynika z dokonanej przez zarząd, na wniosek akcjonariuszy, konwersji akcji imiennych na akcje na okaziciela. Dla inwestorów to głównie zmiana techniczna, a nie sygnał o zmianie modelu biznesowego.

Materiały przypominają też o wcześniejszych zmianach w Radzie Nadzorczej: 27 czerwca 2025 r. walne zgromadzenie odwołało całą dotychczasową radę i powołało nową na 5-letnią kadencję. W samym obecnym komunikacie nie ma jednak nowej zmiany w zarządzie ani radzie, tylko opis stanu i projektów uchwał na najbliższe walne.

Co to oznacza dla inwestora: dokument jest raczej negatywny w odbiorze, bo potwierdza bardzo dużą stratę i konieczność głosowania nad dalszym istnieniem spółki. Pozytywnym elementem są działania naprawcze, wzrost sprzedaży porównywalnej i e-commerce oraz deklarowane wsparcie większościowych akcjonariuszy. Na dziś jednak ważniejsze od tych plusów pozostaje to, że spółka nadal jest w trudnej sytuacji finansowej.

Wyjaśnienie prostym językiem: LFL to sprzedaż w porównywalnych sklepach, czyli pokazuje, czy te same sklepy sprzedają więcej niż rok wcześniej. Art. 397 ksh oznacza obowiązek zwołania walnego zgromadzenia, gdy strata jest bardzo duża i akcjonariusze muszą zdecydować, czy spółka ma działać dalej. Akcje na okaziciela to akcje, które są łatwiejsze w obrocie niż akcje imienne, bo nie są przypisane do konkretnej osoby w treści dokumentu akcji.