JRH ASI S.A. opublikowała półroczny raport za pierwsze półrocze 2025 roku, prezentując wyraźną poprawę wyników finansowych w porównaniu do analogicznego okresu 2024 roku. Spółka osiągnęła zysk netto 12,6 mln PLN (wobec straty 66,2 mln PLN rok wcześniej), głównie dzięki dodatniej rewaluacji portfela inwestycyjnego o wartości 24 mln PLN. Wynik na sprzedaży inwestycji był ujemny i wyniósł -4,5 mln PLN.
| Wskaźnik | 1H 2025 | 1H 2024 | Zmiana |
|---|---|---|---|
| Zysk/(Strata) netto | 12,6 mln PLN | -66,2 mln PLN | +78,8 mln PLN |
| Zysk/(Strata) z inwestycji | 19,7 mln PLN | -65,2 mln PLN | +84,9 mln PLN |
| Przepływy pieniężne netto | 2,3 mln PLN | 87 tys. PLN | +2,2 mln PLN |
| Wartość portfela inwestycyjnego | 160,2 mln PLN | 146,5 mln PLN (31.12.2024) | +13,7 mln PLN |
| Wartość księgowa na akcję | 3,28 PLN | 3,01 PLN (31.12.2024) | +0,27 PLN |
Powyższe dane pokazują, że spółka odwróciła negatywny trend z poprzedniego roku, głównie dzięki wzrostowi wycen spółek portfelowych i korzystnym transakcjom inwestycyjnym. Wzrost wartości portfela inwestycyjnego oraz poprawa przepływów pieniężnych zwiększają bezpieczeństwo finansowe JRH ASI.
Największy pozytywny wpływ na wyniki miały inwestycje w spółki: OPENAPP, LIVEKID oraz FLEXEE GROUP. Z kolei negatywnie wpłynęły pakiety w THE BATTERIES, KOGENA oraz IGLOO (w restrukturyzacji).
W I półroczu 2025 r. spółka zrealizowała kilka istotnych transakcji:
- Sprzedaż udziałów w Moniuszki 7 sp. z o.o. za 8,5 mln PLN (realizacja strategii wyjścia z nieruchomości).
- Podwyższenia kapitału w spółkach portfelowych (m.in. Flexee Group, Tres Comas, OpenApp, Nanovery Limited), co przełożyło się na wzrost ich wycen.
- Podpisanie planu połączenia z Zielona sp. z o.o. (100% udziałów), co uprości strukturę grupy.
Struktura akcjonariatu pozostaje stabilna – głównym akcjonariuszem jest January Ciszewski (ponad 60% udziałów), a Onvestor ASI posiada 51,6% udziału w kapitale zakładowym JRH.
W zakresie zarządzania i nadzoru nie odnotowano istotnych zmian w zarządzie. Do rady nadzorczej dołączył Roman Pudełko, a Piotr Kóska został powołany do Komitetu Audytu.
Ryzyka i otoczenie: Spółka wskazuje na ryzyko związane z sytuacją geopolityczną (wojna w Ukrainie), zmiennością wycen rynkowych oraz ryzyko inwestycyjne typowe dla funduszy private equity. Jednak nie widzi zagrożenia dla płynności finansowej i kontynuacji działalności.
Strategia: JRH ASI kontynuuje koncentrację na innowacyjnych branżach (AI, gaming, deeptech, medtech, transformacja energetyczna, circular economy), porządkuje portfel inwestycyjny i planuje dalsze inwestycje oraz koinwestycje z funduszami krajowymi i zagranicznymi.
Publikacja raportu za III kwartał 2025: 27 listopada 2025
Wyjaśnienia:
- Rewaluacja portfela inwestycyjnego oznacza aktualizację wyceny posiadanych akcji i udziałów do ich bieżącej wartości rynkowej lub szacunkowej. Wzrost tej wartości poprawia wynik finansowy spółki.
- Private equity to inwestowanie w spółki niepubliczne lub na wczesnym etapie rozwoju, co wiąże się z większym ryzykiem, ale też potencjałem wyższych zysków.
- Wartość księgowa na akcję to wskaźnik pokazujący ile aktywów netto przypada na jedną akcję – jego wzrost jest pozytywny dla akcjonariuszy.