Grupa Kęty kupuje METRA i zawiera umowę kredytową

Grupa Kęty poinformowała o podpisaniu 14 września 2026 r. warunkowej umowy przejęcia 100% udziałów w spółce Fengari Holdings I B.V., która kontroluje grupę METRA. To duża transakcja rozwojowa, która ma zwiększyć skalę działalności spółki i wzmocnić jej pozycję na rynkach zagranicznych, szczególnie w Europie i Ameryce Północnej.

Przejmowana grupa METRA działa w obszarze profili aluminiowych i usług o wyższej wartości dodanej. Spółka ma 9 zakładów produkcyjnych we Włoszech, USA i Kanadzie oraz moce produkcyjne na poziomie około 145 tys. ton rocznie. Według szacunków na 2026 r. METRA ma osiągnąć około 600 mln EUR przychodów oraz około 90 mln EUR EBITDA bez zdarzeń jednorazowych i kosztów transakcji.

W praktyce oznacza to, że Grupa Kęty kupuje biznes o dużej skali i istotnej rentowności, a jednocześnie zyskuje mocniejszą obecność poza Polską. To może zwiększyć potencjał wzrostu w kolejnych latach, ale też podnosi skalę i złożoność całej grupy.

Cena transakcji została ustalona na bazie wartości przedsiębiorstwa 645 mln EUR, pomniejszonej o dług bankowy i inne pozycje dłużne. Sama cena za udziały, po uwzględnieniu zadłużenia netto, może wynieść do 450 mln EUR, zależnie od daty zamknięcia transakcji. To pokazuje, że jest to jedna z większych akwizycji w historii spółki.

Zarząd wskazuje, że przejęcie wpisuje się w strategię budowy międzynarodowej grupy w przetwórstwie aluminium i sektorze budowlanym. Spółka liczy na korzyści w postaci wejścia do bardziej specjalistycznych segmentów, w tym rozwiązań dla kolejnictwa, dostępu do nowych kanałów sprzedaży we Włoszech, wzmocnienia pozycji w systemach architektonicznych oraz zwiększenia obecności w Ameryce Północnej. Dodatkową korzyścią mają być synergie w technologii, zakupach i sprzedaży.

Jednocześnie dokument podkreśla ważne ryzyko: transakcja nie jest jeszcze pewna. Jej zamknięcie zależy od spełnienia warunków zawieszających, w tym uzyskania zgód antymonopolowych i innych zgód regulacyjnych. Jeśli do finalizacji nie dojdzie do 14 marca 2027 r., strony mogą rozwiązać umowę, z możliwością wydłużenia tego terminu maksymalnie o 2 miesiące w określonych sytuacjach. Dla inwestora oznacza to, że dziś mamy informację o podpisaniu umowy, ale nie o zakończonym przejęciu.

Finansowanie transakcji ma pochodzić z kredytu i środków własnych. W tym celu Grupa Kęty podpisała 14 września 2026 r. umowę kredytu terminowego z Bankiem Pekao na maksymalnie 2,0 mld zł. Kredyt ma zostać spłacony w ciągu 24 miesięcy od zawarcia umowy. Oprocentowanie będzie zmienne, oparte o WIBOR lub EURIBOR plus marża banku.

W praktyce oznacza to wyraźny wzrost finansowania dłużnego. To może przyspieszyć rozwój i zwiększyć skalę biznesu, ale jednocześnie podnosi obciążenie finansowe oraz wrażliwość na poziom stóp procentowych i sprawne przeprowadzenie integracji przejmowanej grupy.

Zabezpieczenia kredytu są szerokie i obejmują m.in. poręczenia spółek zależnych, hipotekę na nieruchomościach, zastaw na środkach trwałych, cesję wierzytelności z polis oraz pełnomocnictwa do rachunków bankowych. Po finalizacji przejęcia możliwe będzie także ustanowienie zabezpieczenia na udziałach przejmowanej spółki. To standard przy dużym finansowaniu, ale pokazuje też skalę zobowiązania.

Z punktu widzenia akcjonariuszy ważna jest deklaracja zarządu, że według obecnej oceny transakcja nie powinna istotnie wpłynąć na obowiązującą politykę dywidendową. Nie oznacza to jednak ogłoszenia nowej dywidendy ani zmiany jej parametrów — spółka jedynie sygnalizuje, że przejęcie nie powinno zmienić dotychczasowego podejścia.

Wyjaśnienie prostym językiem: EBITDA to przybliżony wynik operacyjny firmy przed kosztami finansowania, podatkami i amortyzacją — pomaga ocenić, ile biznes zarabia na swojej podstawowej działalności. Enterprise value to łączna wartość firmy razem z jej długiem. Warunki zawieszające oznaczają, że umowa została podpisana, ale przejęcie dojdzie do skutku dopiero po spełnieniu określonych formalności i uzyskaniu zgód. WIBOR i EURIBOR to rynkowe stopy procentowe, od których zależy koszt kredytu.