Podsumowanie subskrypcji akcji serii W i Y

Mabion podał podsumowanie prywatnej emisji 2.558.836 nowych akcji: 1.597.429 akcji serii W oraz 961.407 akcji serii Y. Emisja została przeprowadzona bez prawa poboru dla dotychczasowych akcjonariuszy, czyli obecni akcjonariusze nie mieli pierwszeństwa objęcia tych akcji. To oznacza rozwodnienie udziałów, ale jednocześnie spółka zmniejsza swoje zadłużenie.

W praktyce oznacza to, że spółka nie pozyskała gotówki „do ręki”, lecz zamieniła część swojego długu na akcje. To zwykle poprawia bilans i zmniejsza presję na spłatę zobowiązań, ale dla obecnych akcjonariuszy oznacza większą liczbę akcji w obrocie.

Obie emisje służyły konwersji wierzytelności z pożyczek na akcje. W przypadku serii W chodzi o pożyczkę od Twiti Investments Limited, a w przypadku serii Y o pożyczkę od ACRX Investments Limited. Z dokumentów wynika, że dzięki tej operacji zadłużenie wobec tych podmiotów zostało niemal całkowicie zredukowane: po potrąceniu pozostało do spłaty tylko 0,96 zł wobec Twiti oraz 4,23 zł wobec ACRX.

Zarząd wprost wskazuje, że konwersja długu na akcje ma pomóc w oddłużeniu spółki i zabezpieczeniu płynności finansowej, czyli ograniczyć potrzebę wydawania gotówki na spłatę pożyczek. To może być korzystne dla bieżącego funkcjonowania firmy i finansowania działalności operacyjnej, w tym prac badawczo-rozwojowych. Z drugiej strony sam komunikat pośrednio pokazuje, że spółka wcześniej finansowała działalność długiem, więc inwestor powinien pamiętać, że emisja była sposobem uporządkowania finansowania, a nie sygnałem silnej nadwyżki gotówki.

Spółka podała też, że na dzień raportu nie zna jeszcze ostatecznych kosztów emisji. Mają one zostać opublikowane później w osobnym raporcie. Nadwyżka ceny emisyjnej ponad wartość nominalną akcji trafi do kapitału zapasowego, a koszty emisji pomniejszą właśnie ten kapitał.

Co to oznacza prostym językiem: prawo poboru to pierwszeństwo obecnych akcjonariuszy do objęcia nowych akcji. Konwersja wierzytelności na akcje oznacza zamianę długu spółki wobec inwestora na akcje, zamiast spłaty gotówką. Rozwodnienie oznacza, że po emisji każdy dotychczasowy akcjonariusz ma mniejszy procentowy udział w spółce, jeśli nie dokupił nowych akcji.