Rok 2025 był dla MCI Capital ASI S.A. okresem stabilnego wzrostu i aktywnej restrukturyzacji portfela inwestycyjnego. Spółka wypracowała zysk netto 45,5 mln zł (wzrost z 15,5 mln zł w 2024 r.), głównie dzięki aktualizacji wartości certyfikatów inwestycyjnych oraz wycenie akcji i udziałów w jednostkach zależnych. Wartość aktywów netto na jedną akcję wyniosła 39,45 zł, co jest o 43% wyżej niż kurs zamknięcia na GPW na koniec roku (27,60 zł).
Najważniejsze aktywa spółki to certyfikaty inwestycyjne (ponad 96% sumy bilansowej), z dominującym udziałem subfunduszu MCI.EuroVentures 1.0. (99,6% zaangażowania). W 2025 r. MCI otrzymała 100,2 mln zł z częściowego wykupu certyfikatów tego subfunduszu. Zakończono także kilka istotnych wyjść z inwestycji (m.in. Answear.com, Gett, IAI), co przełożyło się na wysokie wpływy gotówkowe i umożliwiło wypłatę rekordowej dywidendy.
W strukturze akcjonariatu doszło do znaczącej zmiany – 5,2% akcji zostało sprzedanych przez subfundusz MCI.EuroVentures 1.0. do Nationale-Nederlanden OFE. Głównym akcjonariuszem pozostaje MCI Management Sp. z o.o. (73,89%).
W 2025 r. spółka przeprowadziła emisję obligacji serii W1 (70 mln zł), a środki przeznaczono na wcześniejszy wykup obligacji serii T1 i T2. Zawarto także aneks do umowy kredytowej z ING Bank Śląski, wydłużając termin spłaty do 2028 r. Wskaźnik zadłużenia netto do kapitałów własnych wyniósł 12,4%, co potwierdza bezpieczną strukturę finansowania.
W portfelu inwestycyjnym dominują spółki z sektora technologii, e-commerce i fintech, z silnym naciskiem na rozwój i ekspansję zagraniczną. W 2025 r. MCI zrealizowała nowe inwestycje (np. Nice To Fit You), a także kontynuowała strategię koncentracji na dużych, dojrzałych spółkach (buyout/growth). W likwidacji znajduje się subfundusz MCI.TechVentures 1.0., a środki z wyjść są sukcesywnie dystrybuowane do uczestników.
Spółka wypłaciła dywidendę w wysokości 84,5 mln zł (1,61 zł na akcję), co odpowiada 4% kapitałów własnych. Polityka dywidendowa zakłada utrzymanie tego poziomu w kolejnych latach.
W zakresie zarządzania i nadzoru nie odnotowano zmian personalnych. Zarząd i Rada Nadzorcza pozostają stabilne, a wynagrodzenia kluczowych osób zostały ujawnione w raporcie.
Wypłata dywidendy: 30 września 2025
Publikacja wyników za I kwartał 2026: 15 maja 2026
Publikacja wyników za I półrocze 2026: 9 września 2026
Podsumowanie zmian finansowych (w tys. zł):
| Wskaźnik | 2025 | 2024 | Zmiana (%) |
|---|---|---|---|
| Zysk netto | 45 468 | 15 497 | +193% |
| Aktywa razem | 2 336 542 | 2 402 447 | -3% |
| Kapitał własny | 2 069 631 | 2 107 299 | -2% |
| Zadłużenie netto | 255 000 | 284 000 | -10% |
| Wartość księgowa/akcję | 39,45 | 40,17 | -2% |
Wzrost zysku netto wynika głównie z udanych wyjść z inwestycji i wyższych aktualizacji wyceny portfela. Spadek aktywów i kapitału własnego to efekt wypłaty wysokiej dywidendy. Zadłużenie netto spadło, co poprawia bezpieczeństwo finansowe.
Ryzyka i perspektywy: Spółka wskazuje na ryzyka związane z sytuacją makroekonomiczną, geopolityczną i zmiennością rynków finansowych. Kluczowe dla przyszłych wyników będą: tempo wyjść z inwestycji, utrzymanie wysokiej płynności oraz dalsza ekspansja w sektorze technologii. MCI nie przewiduje zagrożeń dla kontynuacji działalności i deklaruje utrzymanie polityki dywidendowej.
Wyjaśnienia:
Buyout – przejęcie kontroli nad spółką, często przez fundusz inwestycyjny.
EBITDA – zysk operacyjny przed odsetkami, podatkami i amortyzacją, pokazuje realną rentowność operacyjną.
Wskaźnik NAV/S – wartość aktywów netto na akcję, istotny do oceny wyceny spółki inwestycyjnej.