Uchwały podjęte przez Zwyczajne Walne Zgromadzenie MLP GROUP

MLP Group S.A. opublikowała szczegółowe podsumowanie uchwał podjętych podczas Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia w dniu 24 czerwca 2025 oraz sprawozdanie o wynagrodzeniach za 2024 rok. Poniżej przedstawiam najważniejsze informacje z tych dokumentów oraz ich potencjalny wpływ na inwestorów.

1. Wyniki finansowe za 2024 rok

Wnioski: Spółka zanotowała wzrost wartości aktywów netto i EBITDA, jednak bardzo mocno spadły środki z działalności operacyjnej (FFO), co może oznaczać niższą efektywność operacyjną lub większe wydatki gotówkowe. Stan gotówki na koniec roku jest jednak bardzo wysoki, co daje bezpieczeństwo finansowe.

2. Dywidenda

Walne Zgromadzenie zdecydowało, że cały zysk za 2024 rok (13 129 tys. zł) zostanie zatrzymany w spółce i nie będzie wypłaty dywidendy za 2024 rok.

Wnioski: Brak dywidendy może być rozczarowaniem dla inwestorów oczekujących wypłat, ale oznacza to, że spółka chce inwestować zyski w dalszy rozwój.

3. Wynagrodzenia zarządu i rady nadzorczej

Wynagrodzenia członków zarządu składają się z części stałej i zmiennej, przy czym w 2024 roku większość członków zarządu otrzymała wysokie premie (zmienne wynagrodzenie stanowiło nawet do 76% całkowitego wynagrodzenia dla Prezesa). Wynagrodzenia rady nadzorczej wzrosły o 17-33% w 2024 roku w porównaniu do 2023.

Wynagrodzenia zmienne są uzależnione od wzrostu wartości aktywów netto (NAV), EBITDA oraz FFO. Prezes otrzymuje dodatkową premię uzależnioną od wzrostu ceny akcji.

Wnioski: System wynagrodzeń jest silnie powiązany z wynikami finansowymi spółki, co motywuje zarząd do osiągania dobrych rezultatów.

4. Zmiany w zarządzie i radzie nadzorczej

• Tomasz Zabost zrezygnował z funkcji członka zarządu 29 lutego 2024.
• Monika Dobosz zrezygnowała z funkcji członka zarządu 21 listopada 2024.
• Nie podjęto uchwały o powołaniu Macieja Matusiaka na kolejną kadencję do rady nadzorczej.
• Do rady nadzorczej powołano nowych członków: Piotra Chajderowskiego i Jana Woźniaka na kolejną 3-letnią kadencję.

Wnioski: Zmiany personalne mogą mieć wpływ na strategię i zarządzanie spółką, ale nie widać sygnałów o sporach czy kryzysie w zarządzie.

5. Zmiany w statucie i regulaminach

• Rozszerzono kompetencje rady nadzorczej o wybór biegłego rewidenta do atestacji sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju.
• Przyjęto jednolity tekst statutu spółki.

Wnioski: Zmiany te są zgodne z nowymi wymogami prawnymi dotyczącymi raportowania ESG (środowisko, społeczeństwo, ład korporacyjny).

6. Plany rozwojowe i strategia

Spółka deklaruje konserwatywne podejście do rozwoju aktywów przemysłowych w kluczowych miastach Europy. Wynagrodzenia zarządu są powiązane z realizacją celów strategicznych, co sugeruje koncentrację na stabilnym, długoterminowym wzroście.

7. Ryzyka i szanse

• Ryzyko: Spadek FFO o 49% może sygnalizować wyzwania w generowaniu gotówki z działalności operacyjnej.
• Szansa: Wysoki stan gotówki i wzrost wartości aktywów netto dają spółce możliwość dalszych inwestycji i rozwoju.

Wyjaśnienia pojęć:

• EBITDA (bez przeszacowania): zysk operacyjny przed odsetkami, podatkami i amortyzacją, bez uwzględnienia zmian wyceny nieruchomości – pokazuje realną rentowność działalności.
• FFO (Funds From Operations): środki pieniężne z działalności operacyjnej, ważny wskaźnik dla firm nieruchomościowych, pokazuje ile gotówki generuje spółka z podstawowej działalności.
• NAV (Net Asset Value): wartość aktywów netto, czyli majątek spółki pomniejszony o zobowiązania – im wyższy, tym lepiej dla inwestorów.
• Absolutorium: formalne potwierdzenie przez walne zgromadzenie, że członkowie zarządu i rady nadzorczej prawidłowo wykonywali swoje obowiązki w danym roku.
• Dywidenda: część zysku wypłacana akcjonariuszom – jej brak oznacza, że spółka inwestuje zyski w rozwój.

Podsumowanie dla inwestorów: MLP Group S.A. utrzymuje stabilną sytuację finansową, zwiększa wartość aktywów i gotówki, ale notuje spadek środków z działalności operacyjnej. Brak dywidendy w 2024 roku może być minusem dla osób oczekujących wypłat, ale spółka wyraźnie stawia na dalszy rozwój i inwestycje. Warto obserwować, czy spadek FFO to jednorazowe zjawisko, czy dłuższy trend.