Mostostal Zabrze opublikował skonsolidowany raport roczny za 2025 rok, prezentując wzrost przychodów ze sprzedaży do 1,22 mld zł (wzrost o 21% r/r), jednak przy jednoczesnym spadku zysku netto do 34,3 mln zł (spadek o 47% r/r). Marże w kluczowych segmentach pozostały stabilne, ale segmenty produkcyjne odnotowały straty, co wymusiło wdrożenie programów naprawczych i restrukturyzacyjnych.
| Wskaźnik | 2025 | 2024 | Zmiana r/r |
|---|---|---|---|
| Przychody ze sprzedaży (mln zł) | 1 224,5 | 1 010,3 | +21% |
| Zysk netto (mln zł) | 34,3 | 64,8 | -47% |
| Środki pieniężne na koniec okresu (mln zł) | 177,9 | 135,5 | +31% |
| Kapitał własny (mln zł) | 407,9 | 375,0 | +9% |
Wzrost przychodów wynikał głównie z ekspansji zagranicznej (40% sprzedaży poza Polską) oraz silnych wyników segmentu realizacji przemysłowych i projektowania. Spadek zysku netto to efekt trudności w segmentach produkcyjnych, zwłaszcza w produkcji chemicznej i ciężkiej, gdzie wdrożono działania naprawcze i rozpoczęto transformację.
Najlepsze wyniki osiągnął segment realizacji przemysłowych (65% eksportu w tym segmencie), z dużymi kontraktami w Niderlandach, Wielkiej Brytanii i Niemczech. Segment budownictwa ogólnego i inżynieryjnego utrzymał wysoką efektywność i kilkunastoprocentowe marże, realizując m.in. projekty infrastrukturalne i dla sektora publicznego.
Segmenty produkcyjne (MZM) odnotowały straty, co wymusiło restrukturyzację, dywersyfikację klientów oraz rozpoczęcie ekspansji na nowe rynki (m.in. przemysł obronny, Słowacja, Benelux). Kluczowym wydarzeniem było zakończenie wieloletniego sporu Polwax z Orlen Projekt, co ustabilizowało sytuację tej spółki.
Wartość portfela zamówień (backlog) na koniec lutego 2026 wynosiła 1,1 mld zł, a w procesie ofertowania kolejne 0,3 mld zł. Udział kontraktów zagranicznych i specjalistycznych rośnie, co zwiększa odporność Grupy na wahania rynku krajowego.
W 2025 roku nie wypłacono dywidendy, ale Zarząd przygotowuje się do kolejnego programu skupu akcji własnych, co może być pozytywnym sygnałem dla akcjonariuszy. Spółka podkreśla stabilną sytuację finansową (wzrost środków pieniężnych o 31%) i zdolność do finansowania dalszego rozwoju.
Wśród planów na 2026 rok kluczowe są: transformacja segmentu produkcyjnego (w tym dzierżawa i potencjalne przejęcie Stalmech), rozwój projektów innowacyjnych (np. HeatRec® – instalacje odzysku ciepła), dalsza ekspansja zagraniczna oraz kontynuacja działań naprawczych w segmentach produkcyjnych.
Planowana dzierżawa Stalmech: II kwartał 2026
Wyjaśnienie: "Backlog" oznacza wartość podpisanych, ale jeszcze niezrealizowanych kontraktów. "Skup akcji własnych" to program, w którym spółka odkupuje swoje akcje z rynku, co może pozytywnie wpływać na kurs akcji i jest formą zwrotu wartości akcjonariuszom.