NTT System S.A. opublikowała wyniki za I kwartał 2025 roku, które pokazują spadek przychodów oraz zysków operacyjnych w porównaniu do analogicznego okresu roku poprzedniego, ale jednocześnie niewielki wzrost zysku netto. Spółka utrzymała stabilną sytuację finansową, mimo trudnego otoczenia rynkowego.
| I kw. 2025 | I kw. 2024 | Zmiana r/r | |
| Przychody ze sprzedaży (mln PLN) | 252,1 | 302,0 | -17% |
| Zysk operacyjny (mln PLN) | 6,3 | 9,0 | -30% |
| Zysk netto (mln PLN) | 5,8 | 5,7 | +3% |
| Marża brutto na sprzedaży | 8,8% | 7,6% | +1,2 p.p. |
Spadek przychodów wynika głównie z niższej sprzedaży na rynku polskim oraz mniejszego udziału dystrybucji smartfonów. Mimo to, spółka poprawiła marżę brutto dzięki większemu udziałowi produktów własnych i wyższym marżom na sprzedaży.
W strukturze przychodów widać wzrost sprzedaży produktów własnej produkcji oraz wprowadzenie nowych notebooków pod marką NTT Book. Spółka rozwija także markę HIRO skierowaną do graczy oraz ofertę smart home (Blue Bolt).
Wśród największych klientów dominują sieci handlowe i operatorzy telekomunikacyjni, z których czterech odpowiada za ponad 60% przychodów. To oznacza ryzyko uzależnienia od kilku dużych odbiorców.
W zakresie finansów, przepływy pieniężne z działalności operacyjnej znacząco wzrosły (do 60,6 mln PLN z 45,4 mln PLN rok wcześniej), co pozytywnie wpływa na płynność spółki. Spółka nie wykazuje problemów z zadłużeniem ani płynnością.
W strukturze akcjonariatu nie zaszły istotne zmiany. Największym akcjonariuszem pozostaje prezes Tadeusz Kurek (ok. 25% akcji). Spółka kontynuuje skup akcji własnych (do 800 tys. akcji do 2029 r.), co może wspierać kurs akcji na giełdzie.
NTT System nie zadeklarowała jeszcze ostatecznej dywidendy za 2024 rok – zarząd rekomenduje wypłatę do 0,12 PLN na akcję, co oznacza stopę dywidendy ok. 1% (przy obecnej liczbie akcji), a resztę zysku przeznaczyć na kapitał zapasowy.
Wśród ryzyk spółka wymienia: wahania kursów walut, uzależnienie od dużych klientów i dostawców, szybkie zmiany technologiczne, sezonowość sprzedaży, ryzyka makroekonomiczne (inflacja, stopy procentowe, wojna w Ukrainie) oraz ryzyko związane z zapasami i należnościami.
Wśród szans na przyszłość spółka wskazuje: rozwój produktów własnych (HIRO, NTT Book), ekspansję zagraniczną, nowe kontrakty w sektorze publicznym i obronnym oraz rosnący popyt na sprzęt IT związany z rozwojem sztucznej inteligencji.
Data publikacji raportu kwartalnego: 16 maja 2025
Wyjaśnienia pojęć:
Marża brutto – różnica między przychodami ze sprzedaży a kosztami wytworzenia sprzedanych produktów; wyższa marża oznacza większą rentowność.
Skup akcji własnych – spółka odkupuje swoje akcje z rynku, co może podnieść wartość pozostałych akcji i poprawić wskaźniki finansowe na akcję.
Dywidenda – część zysku wypłacana akcjonariuszom; jej wysokość zależy od decyzji walnego zgromadzenia.