Grupa NTT System zakończyła rok 2025 z wyraźnym wzrostem zysku netto do 33,9 mln zł (wzrost o 60% r/r), mimo spadku przychodów o 7% do 1,39 mld zł. Poprawa rentowności była możliwa dzięki lepszej kontroli kosztów i wyższym marżom, mimo presji inflacyjnej i wzrostu kosztów finansowania. EBIT (zysk operacyjny) wzrósł o 43% do 46,9 mln zł. Wskaźnik zadłużenia ogólnego wzrósł do 66,6% (z 52,6% rok wcześniej), co wynika głównie z większego wykorzystania kredytów i wzrostu zobowiązań wobec dostawców.
| 2025 | 2024 | Zmiana r/r | |
|---|---|---|---|
| Przychody | 1 389 mln zł | 1 489 mln zł | -7% |
| Zysk operacyjny | 46,9 mln zł | 32,7 mln zł | +43% |
| Zysk netto | 33,9 mln zł | 21,2 mln zł | +60% |
| Marża netto | 2,4% | 1,4% | +1,0 p.p. |
| Wskaźnik zadłużenia | 66,6% | 52,6% | +14,0 p.p. |
Spadek przychodów wynikał głównie z niższego popytu na rynku krajowym oraz braku nowych impulsów rynkowych, jednak duży kontrakt na dostawę laptopów do szkół (53 942 szt., wartość 154 mln zł) pozwolił częściowo zrekompensować ten spadek. Grupa inwestowała w rozwój własnych produktów (np. marka HIRO, NTT Book) i rozbudowę kanałów sprzedaży, a także rozwijała ofertę dla sektora publicznego i biznesowego.
W strukturze sprzedaży dominowała dystrybucja sprzętu i podzespołów IT (ponad 67% przychodów), a udział eksportu pozostał marginalny (ponad 95% sprzedaży w Polsce). Wśród odbiorców największe znaczenie mają sieci handlowe (Terg S.A. i Euro Net odpowiadają za ponad 32% sprzedaży).
W bilansie widoczny jest wzrost zapasów (do 196 mln zł) i należności handlowych (do 442 mln zł), co przełożyło się na większe potrzeby finansowania zewnętrznego. Grupa korzysta z kredytów i faktoringu, a poziom środków pieniężnych na koniec roku spadł do 23,3 mln zł (z 27 mln zł rok wcześniej). Wskaźniki płynności pogorszyły się, ale pozostają na poziomie pozwalającym obsługiwać bieżące zobowiązania.
W 2025 r. wypłacono dywidendę za 2024 r. w wysokości 0,14 zł na akcję (łącznie 1,9 mln zł), co oznacza spadek w stosunku do poprzedniego roku. Spółka kontynuuje skup akcji własnych w celach inwestycyjnych.
W składzie zarządu i rady nadzorczej nastąpiły zmiany personalne, jednak nie wpłynęły one na strategię firmy. Grupa nie planuje dużych inwestycji kapitałowych w 2026 r., a jej strategia opiera się na dalszym rozwoju własnych produktów, ekspansji na nowe rynki oraz zwiększaniu udziału w przetargach publicznych.
Wypłata dywidendy za 2024 r.: 19 grudnia 2025
Najważniejsze ryzyka dla Grupy to: wahania kursów walut (import komponentów), uzależnienie od kilku dużych odbiorców i dostawców, presja na marże w branży IT, wzrost kosztów finansowania oraz niestabilność geopolityczna (wojna w Ukrainie, konflikty na Bliskim Wschodzie). Grupa stara się ograniczać te ryzyka poprzez dywersyfikację oferty, ubezpieczanie należności i aktywną politykę zabezpieczeń walutowych.
Podsumowanie: Wyniki finansowe NTT System za 2025 r. są wyraźnie lepsze od poprzedniego roku pod względem zysków, mimo spadku przychodów. Spółka dobrze radzi sobie z kontrolą kosztów i utrzymuje stabilną pozycję rynkową, choć rosnące zadłużenie i pogorszenie płynności wymagają dalszej uwagi. Dla inwestorów istotne jest, że spółka wypłaca dywidendę i nie przewiduje istotnych zmian strategii w najbliższym czasie.
Wyjaśnienie pojęć:
EBIT – zysk operacyjny, czyli zysk z podstawowej działalności firmy przed kosztami finansowymi i podatkami.
Marża netto – stosunek zysku netto do przychodów, pokazuje ile firma zarabia „na czysto” z każdej złotówki sprzedaży.
Wskaźnik zadłużenia – procent aktywów finansowanych długiem, im wyższy, tym większe ryzyko związane z obsługą zobowiązań.