W ostatnich dniach odbyło się Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie ORLEN S.A., podczas którego podjęto szereg uchwał mających istotny wpływ na funkcjonowanie spółki. Poniżej przedstawiam najważniejsze informacje z przebiegu obrad oraz ich potencjalny wpływ na inwestorów.
1. Przerwa w obradach i kontynuacja Walnego Zgromadzenia
Obrady zostały przerwane i będą kontynuowane 13 listopada 2025 w siedzibie spółki w Płocku. Przerwa dotyczy punktów związanych ze zmianami w składzie Rady Nadzorczej.
2. Zmiany w Radzie Nadzorczej
Podjęto uchwały o odwołaniu trzech członków Rady Nadzorczej (Wojciech Popiołek, Michał Gajdus, Kazimierz Mordaszewski) oraz powołano nowego Przewodniczącego Rady Nadzorczej – Przemysława Ciszaka. Zmiany te mogą oznaczać nowy kierunek nadzoru nad spółką i potencjalne zmiany w strategii.
3. Dochodzenie roszczeń wobec byłych członków zarządu
Walne Zgromadzenie podjęło decyzję o dochodzeniu roszczeń wobec byłego prezesa Daniela Obajtka oraz byłego członka zarządu Michała Roga. Zarzuty dotyczą m.in.:
- Wydatków na cele prywatne z majątku spółki
- Nieprawidłowego nadzoru nad polityką cen paliw w 2023 r.
- Braku nadzoru nad środkami przekazanymi spółce zależnej w Szwajcarii
To może mieć wpływ na wizerunek spółki, a także potencjalnie skutkować odzyskaniem części środków.
4. Zmiany w Statucie Spółki
Przyjęto szereg zmian w Statucie, m.in.:
- Rozszerzenie definicji działalności spółki o nowe rodzaje paliw i energii
- Doprecyzowanie zasad podejmowania zobowiązań i wyboru audytora
- Zmiany w zasadach działania organów spółki (zarząd, rada nadzorcza)
Zmiany te mają na celu dostosowanie działalności do nowych realiów rynkowych i regulacyjnych.
5. Zbycie Oddziału Laboratorium Pomiarowo Badawczego PGNiG
Wyrażono zgodę na wniesienie Oddziału Laboratorium Pomiarowo Badawczego PGNiG w Warszawie do Polskiej Spółki Gazownictwa jako wkład niepieniężny, w zamian za 44 760 nowych udziałów o wartości 2 238 000 zł w PSG. Transakcja ma być rozliczona według wartości godziwej ustalonej przez niezależnego doradcę na dzień 31 lipca 2025.
6. Ustalenie liczby członków Rady Nadzorczej
Rada Nadzorcza będzie liczyć 11 osób.
7. Przebieg głosowań
W większości uchwał głosowano przy wysokiej frekwencji (ponad 75% kapitału zakładowego). W kilku przypadkach odnotowano znaczącą liczbę głosów wstrzymujących się lub przeciw, co może świadczyć o różnicach zdań wśród akcjonariuszy.
| Uchwała | Głosy "za" | Głosy "przeciw" | Głosy "wstrzymujące się" | Frekwencja |
|---|---|---|---|---|
| Zmiana Statutu (nr 5) | 857 162 163 | 3 716 290 | 11 235 165 | 75,12% |
| Zmiana Statutu (nr 6) | 787 271 412 | 73 604 469 | 11 237 737 | 75,12% |
| Doch. roszczeń wobec D. Obajtka | 872 044 928 | 5 | 68 685 | 75,12% |
| Zbycie Oddziału do PSG | 813 897 877 | 5 | 58 215 736 | 75,12% |
| Odwołanie czł. RN | 626 589 097 | 125 761 655 | 119 761 876 | 75,12% |
8. Inne istotne decyzje
- Przyjęto nowy jednolity tekst Statutu spółki
- Zmodyfikowano kolejność rozpatrywania punktów porządku obrad
- Wybrano nową Komisję Skrutacyjną
Podjęcie uchwał i przerwa w obradach: 28 października 2025
Kontynuacja Walnego Zgromadzenia: 13 listopada 2025, godz. 11:00
Data wyceny Oddziału do PSG: 31 lipca 2025
Potencjalne ryzyka i szanse
- Ryzyko: Dochodzenie roszczeń wobec byłych członków zarządu może prowadzić do długotrwałych postępowań sądowych i negatywnego rozgłosu.
- Szansa: Zmiany w Radzie Nadzorczej i Statucie mogą umożliwić lepsze dostosowanie spółki do nowych wyzwań rynkowych i regulacyjnych.
- Ryzyko: Znacząca liczba głosów wstrzymujących się lub przeciw w niektórych uchwałach może świadczyć o braku pełnej zgody co do kierunku zmian.
Wyjaśnienia pojęć:
- Walne Zgromadzenie (WZA): Spotkanie wszystkich akcjonariuszy spółki, podczas którego podejmowane są najważniejsze decyzje dotyczące spółki.
- Rada Nadzorcza: Organ sprawujący nadzór nad działalnością zarządu spółki.
- Statut spółki: Podstawowy dokument określający zasady działania spółki.
- Wkład niepieniężny: Przekazanie do innej spółki składników majątku (np. oddziału) w zamian za udziały, a nie za gotówkę.
- Absolutorium: Zatwierdzenie przez akcjonariuszy działań członka zarządu za dany rok.
Podsumowanie dla inwestorów:
Ostatnie decyzje Walnego Zgromadzenia ORLEN S.A. wskazują na istotne zmiany w nadzorze i strategii spółki. Dochodzenie roszczeń wobec byłych członków zarządu oraz zmiany w Statucie mogą wpłynąć na postrzeganie spółki przez rynek. Warto śledzić dalszy przebieg Walnego Zgromadzenia 13 listopada 2025, ponieważ mogą zapaść kolejne kluczowe decyzje dotyczące składu Rady Nadzorczej i dalszego kierunku rozwoju spółki.