Passus S.A. zakończył rok 2024 z bardzo dobrymi wynikami finansowymi. Przychody ze sprzedaży wzrosły o 34% do 95,5 mln zł (rok wcześniej: 71,5 mln zł), a zysk netto wzrósł ponad trzykrotnie do 10,2 mln zł (2023: 3,4 mln zł). EBITDA wyniosła 14,2 mln zł (+51% r/r). Spółka poprawiła wszystkie kluczowe wskaźniki rentowności i płynności.
| 2024 | 2023 | Zmiana r/r | |
|---|---|---|---|
| Przychody ze sprzedaży (mln zł) | 95,5 | 71,5 | +34% |
| Zysk netto (mln zł) | 10,2 | 3,4 | +204% |
| EBITDA (mln zł) | 14,2 | 9,4 | +51% |
| Marża netto | 11% | 5% | +6 p.p. |
| Środki pieniężne (mln zł) | 13,4 | 11,0 | +22% |
Wzrost przychodów i zysków wynikał głównie z rekordowej sprzedaży w segmencie Integracja IT (88% przychodów), gdzie spółka pozyskała nowego dużego klienta z sektora publicznego i zrealizowała największy projekt w historii (wdrożenie Splunk). Segment usług chmurowych AWS zanotował spadek przychodów (-34% r/r) z powodu zakończenia dużych projektów migracyjnych w 2023 roku i sezonowości nowych kontraktów.
W 2024 roku Passus sprzedał 100% udziałów w spółce Sycope S.A. (produkty własne), co pozwoliło skupić się na działalności integratorskiej. Spółka utrzymała wysoką koncentrację przychodów – trzech największych klientów odpowiadało za 58% sprzedaży (rok wcześniej: 44%).
Wskaźniki płynności i zadłużenia wyraźnie się poprawiły: wskaźnik płynności bieżącej wzrósł do 1,5 (2023: 1,15), a zadłużenie ogólne spadło do 58% (2023: 68%). Spółka nie korzystała z kredytów i utrzymuje wysokie saldo gotówki.
W 2024 roku doszło do zmian w zarządzie – nowym prezesem został Bartosz Dzirba. Spółka przeprowadziła także umorzenie 265 475 akcji własnych (obniżenie kapitału zakładowego).
Na poziomie grupy Passus (skonsolidowane dane) przychody wzrosły o 24% do 107,5 mln zł, a zysk netto do 13,1 mln zł (2023: 2,5 mln zł). EBITDA grupy wyniosła 14,1 mln zł (+11% r/r).
Rekomendowany dzień dywidendy: 25 czerwca 2025
Rekomendowany dzień wypłaty dywidendy: 2 lipca 2025
Zmiana w zarządzie (nowy prezes): 18 września 2024
Ryzyka i szanse: Spółka wskazuje na ryzyko koncentracji przychodów (duży udział sektora publicznego i kilku kluczowych klientów), sezonowość sprzedaży oraz trudności w pozyskiwaniu wykwalifikowanych pracowników IT. Z drugiej strony, rosnące wydatki na IT i cyberbezpieczeństwo w Polsce oraz rozwój usług chmurowych AWS stwarzają szanse na dalszy wzrost.
Plany rozwojowe: Passus zamierza rozwijać segment integracji IT, inwestować w bezpieczeństwo sieci przemysłowych (OT) oraz rozbudowywać kompetencje w chmurze AWS i sztucznej inteligencji. Grupa planuje dalszą ekspansję na rynki zagraniczne poprzez spółkę Chaos Gears S.A.
Wyjaśnienia:
EBITDA – zysk operacyjny powiększony o amortyzację, pokazuje realną zdolność firmy do generowania gotówki.
Marża netto – procent zysku netto w stosunku do przychodów.
Wskaźnik płynności – pokazuje, czy spółka ma wystarczająco środków na bieżące zobowiązania.
Umorzenie akcji własnych – spółka odkupiła i anulowała część własnych akcji, co zwiększa udział pozostałych akcjonariuszy w zyskach.
Podsumowanie: Passus S.A. pokazał bardzo mocne wyniki finansowe za 2024 rok, poprawił płynność i rentowność, a także zrealizował ważne zmiany w strukturze grupy i zarządzie. Spółka jest dobrze przygotowana na dalszy wzrost, choć inwestorzy powinni monitorować ryzyko koncentracji przychodów i sezonowość biznesu.