Zakończenie subskrypcji euroobligacji serii 6 przez Bank Pekao

Bank Pekao poinformował o zakończeniu subskrypcji euroobligacji senioralnych nieuprzywilejowanych serii 6 o łącznej wartości nominalnej 750 000 000 EUR. To forma pozyskania finansowania przez bank na rynku długu. Obligacje mają termin wykupu 3 czerwca 2030 r., a przewidywana data emisji to 3 czerwca 2026 r..

Popyt na ofertę był wyraźnie wyższy niż dostępna pula papierów. Inwestorzy złożyli zapisy na 29 844,18 szt. obligacji o łącznej wartości nominalnej 2 984 418 000 EUR, podczas gdy bank oferował 7 500 szt. o wartości 750 000 000 EUR. Oznacza to, że emisja spotkała się z dużym zainteresowaniem, co zwykle jest korzystnym sygnałem dla oceny wiarygodności emitenta.

W praktyce oznacza to, że chętnych było znacznie więcej niż dostępnych obligacji, więc część zapisów musiała zostać ograniczona. Taka skala nadsubskrypcji może sugerować, że rynek dobrze ocenia zdolność banku do pozyskiwania finansowania, choć sama emisja zwiększa poziom zobowiązań dłużnych.

Bank podał, że obligacje będą miały konstrukcję 4NC3, czyli formalnie będą zapadać po 4 latach, ale bank zyska możliwość wcześniejszego wykupu po 3 latach od emisji. Dla inwestorów oznacza to, że ostateczny okres utrzymywania tych papierów może być krótszy niż pełne 4 lata, jeśli bank zdecyduje się skorzystać z tej opcji.

Istotne jest też to, że obligacje mają zostać dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym w Luksemburgu oraz na GPW w Warszawie. To zwiększa ich formalną dostępność i przejrzystość obrotu. Jednocześnie bank zaznaczył, że koszty emisji oraz średni koszt subskrypcji na jedną obligację zostaną podane dopiero w osobnym raporcie, więc pełny koszt pozyskania tego finansowania nie jest jeszcze znany.

Wyjaśnienie pojęć: Senior Non-Preferred to rodzaj obligacji bankowych, które w razie problemów banku są spłacane później niż zwykłe zobowiązania senioralne, ale wcześniej niż kapitał własny. EMTN to program, w ramach którego spółka lub bank może wielokrotnie emitować obligacje na rynkach zagranicznych. Marża 92 pb oznacza dodatkowe 0,92 punktu procentowego ponad stawkę bazową oprocentowania. Stopa redukcji 74,87% oznacza, że inwestorzy dostali tylko część tego, na co złożyli zapisy.