PKO BP poinformował o kosztach emisji 4-letnich obligacji senior non preferred o łącznej wartości nominalnej 700 000 000 EUR. To dokument techniczny, który nie mówi o nowych wynikach finansowych banku, ale pokazuje, ile kosztowało pozyskanie finansowania z rynku.
| Przygotowanie i przeprowadzenie oferty | 8 742 743,79 PLN |
| Promocja oferty | 3 179,30 PLN |
| Prospekt i doradztwo | 245 397,29 PLN |
| Wynagrodzenie subemitentów | nie dotyczy |
| Łączne koszty emisji | 8 991 320,39 PLN brutto |
| Średni koszt na 1 obligację | 1 284,47 PLN |
W praktyce oznacza to, że emisja była istotna pod względem skali, ale same koszty transakcji są dla tak dużego banku raczej elementem operacyjnym niż informacją zmieniającą ocenę jego biznesu. Dla inwestora ważniejsze jest to, że bank korzysta z finansowania dłużnego i ujawnia szczegóły zgodnie z wymogami rynku.
Spółka wyjaśniła też sposób księgowania tych kosztów. Część wydatków będzie rozliczana w czasie przez okres życia obligacji i wpływać na wynik odsetkowy, a część zostanie ujęta jednorazowo lub liniowo w wynik prowizyjny. To oznacza, że koszt emisji nie musi obciążyć jednego okresu w całości, tylko może być rozłożony na kolejne lata.
Z punktu widzenia akcjonariusza jest to komunikat o charakterze informacyjnym. Nie ma tu informacji o dywidendzie, zmianach w zarządzie, nowych kontraktach ani o zmianie prognoz. Sam raport nie sugeruje ani wyraźnej poprawy, ani pogorszenia sytuacji banku.
Wyjaśnienie pojęć: senior non preferred to rodzaj obligacji bankowych, które w razie problemów banku są spłacane później niż zwykły dług uprzywilejowany, ale wcześniej niż bardziej ryzykowne instrumenty kapitałowe. Efektywna stopa procentowa oznacza księgowe rozliczanie kosztów finansowania w czasie, a nie jednorazowo.