Stalexport Autostrady S.A. opublikowała wstępne wyniki finansowe za pierwsze półrocze 2025 roku. Poniżej przedstawiam najważniejsze informacje z raportu oraz ich możliwy wpływ na inwestorów.

1. Wyniki finansowe (I półrocze 2025 vs. I półrocze 2024):

I półrocze 2025 I półrocze 2024 Zmiana (%)
Przychody operacyjne ogółem (tys. PLN) 306 852 277 030 +10,8%
EBITDA (tys. PLN) 109 775 127 434 -13,8%
Zysk z działalności operacyjnej (tys. PLN) 57 388 76 378 -24,8%
Zysk netto (tys. PLN) 51 902 61 609 -15,8%
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej (tys. PLN) 135 787 75 464 +80,0%

Wnioski: Przychody wzrosły o prawie 11%, co jest pozytywną informacją. Jednak zysk netto i zysk operacyjny spadły, co może oznaczać wyższe koszty lub inne czynniki obniżające rentowność. EBITDA (zysk operacyjny powiększony o amortyzację) również spadła o prawie 14%. Jednocześnie firma wygenerowała znacznie więcej gotówki z działalności operacyjnej.

2. Ruch na autostradzie i przychody z opłat (A4 Katowice-Kraków):

I półrocze 2025 I półrocze 2024 Zmiana (%)
Średnie dobowe natężenie ruchu (pojazdy osobowe) 40 606 38 293 +6,0%
Średnie dobowe natężenie ruchu (pojazdy ciężarowe) 8 195 8 110 +1,0%
Przychody z opłat (osobowe, tys. PLN) 195 032 172 316 +13,2%
Przychody z opłat (ciężarowe, tys. PLN) 105 699 98 812 +7,0%
Przychody z opłat (razem, tys. PLN) 300 731 271 129 +10,9%

Wnioski: Wzrost ruchu i przychodów z opłat wskazuje na większe wykorzystanie autostrady, co jest korzystne dla spółki.

3. Pozostałe informacje:

  • Nie odnotowano informacji o nowych umowach, utracie klientów, zmianach w zarządzie, radzie nadzorczej ani o wypłacie dywidendy.
  • Nie podano szczegółów dotyczących planów inwestycyjnych czy rozwojowych.
  • Nie wskazano istotnych zagrożeń lub ryzyk w bieżącym raporcie.

4. Kluczowe wskaźniki bilansowe (na 30 czerwca 2025):

  • Aktywa razem: 1 168 961 tys. PLN (spadek wobec końca 2024 r.)
  • Zobowiązania razem: 498 644 tys. PLN (wzrost wobec końca 2024 r.)
  • Kapitał własny razem: 670 317 tys. PLN (spadek wobec końca 2024 r.)

Publikacja wstępnych wyników: 14 lipca 2025

Publikacja pełnego raportu za I półrocze 2025: 31 lipca 2025

Podsumowanie dla inwestorów:

Spółka zwiększyła przychody i ruch na autostradzie, co jest pozytywnym sygnałem. Jednak spadek zysków i rentowności może budzić niepokój i wymaga dalszej obserwacji, szczególnie po publikacji pełnego raportu. Wzrost gotówki z działalności operacyjnej to plus, ale spadek kapitału własnego i wzrost zobowiązań mogą oznaczać większe obciążenia finansowe w przyszłości.

Wyjaśnienia pojęć:

  • EBITDA – zysk operacyjny powiększony o amortyzację, pokazuje ile firma zarabia na podstawowej działalności przed kosztami finansowymi i podatkami.
  • Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej – gotówka, jaką firma generuje ze swojej codziennej działalności.
  • Kapitał własny – wartość majątku firmy należąca do właścicieli po odjęciu wszystkich zobowiązań.