XTB opublikowało wstępne wyniki finansowe za 2025 rok, które pokazują silny wzrost liczby klientów i przychodów, ale jednocześnie spadek zysku netto. Spółka kontynuuje intensywny rozwój, inwestując w marketing, technologię i nowe produkty, jednak rosnące koszty wpływają na rentowność.
| 2025 | 2024 | Zmiana r/r | |
| Przychody operacyjne (mln PLN) | 2 146,8 | 1 873,4 | +14,6% |
| Zysk netto (mln PLN) | 643,8 | 856,9 | -24,9% |
| Koszty operacyjne (mln PLN) | 1 312,5 | 886,7 | +48,0% |
| Nowi klienci (tys.) | 864,3 | 498,4 | +73,4% |
| Liczba aktywnych klientów (tys.) | 1 189,4 | 701,1 | +69,7% |
Wzrost przychodów wynika głównie z większej liczby aktywnych klientów i ich aktywności, ale zysk netto spadł przez wyraźnie wyższe koszty – szczególnie marketingowe i wynagrodzenia. Oznacza to, że XTB inwestuje w szybki rozwój, ale obecnie odbywa się to kosztem rentowności.
Największy udział w przychodach miały kontrakty CFD na towary (43,7%), a następnie CFD na indeksy (36,0%). Spółka odnotowała rekordowy napływ nowych klientów, a liczba wszystkich klientów przekroczyła 2,16 mln. Średni koszt pozyskania klienta utrzymał się na stabilnym poziomie.
W 2026 roku XTB planuje dalszy wzrost wydatków na marketing (nawet o 50% r/r) i przewiduje, że koszty operacyjne mogą wzrosnąć o ok. 30%. Spółka rozwija ofertę o nowe produkty, takie jak eWallet, konta emerytalne (IKE, IKZE, PEA, ISA), a także planuje wdrożenie handlu kryptoaktywami na rynku spot i opcji giełdowych na kolejnych rynkach.
W zakresie ekspansji zagranicznej, XTB uzyskało licencje w Indonezji i Brazylii, choć na rynku brazylijskim rozważa różne scenariusze działania ze względu na lokalne bariery.
Polityka dywidendowa zakłada wypłatę do 75% zysku za 2025 rok, co jest zgodne z zaleceniami nadzoru finansowego. Ostateczna decyzja zależy od Walnego Zgromadzenia.
Publikacja raportu rocznego: 20 marca 2026
Co oznaczają te zmiany? XTB dynamicznie rośnie i zdobywa nowych klientów, ale szybki rozwój generuje wysokie koszty, co obniża zysk netto. Dla inwestorów oznacza to, że spółka stawia na długoterminowy wzrost, nawet kosztem krótkoterminowej rentowności. Wysoki poziom inwestycji w marketing i technologię może przełożyć się na dalszy wzrost udziału w rynku, ale wiąże się też z ryzykiem, jeśli tempo pozyskiwania klientów spadnie lub otoczenie rynkowe się pogorszy.
Wyjaśnienia pojęć:
CFD (contract for difference) – instrumenty finansowe pozwalające inwestować w zmiany cen różnych aktywów bez ich fizycznego posiadania.
Rentowność na lota – średni zysk spółki z każdej jednostki transakcyjnej.
EBIT – zysk operacyjny przed odsetkami i podatkami.
Współczynnik kapitałowy – wskaźnik bezpieczeństwa finansowego firmy.
BION – ocena nadzorcza KNF, im niższa liczba, tym mniejsze ryzyko dla stabilności firmy.