Allegro.eu S.A. opublikowało wyniki finansowe za trzeci kwartał oraz dziewięć miesięcy zakończonych 30 września 2025. Poniżej znajdziesz najważniejsze informacje z raportu, ich potencjalny wpływ na inwestorów oraz wyjaśnienia trudniejszych pojęć.
| Wskaźnik | Q3 2025 | Q3 2024 | Zmiana % | 9M 2025 | 9M 2024 | Zmiana % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody ogółem (mln PLN) | 2 941,3 | 2 620,5 | +12,2% | 8 535,4 | 7 792,8 | +9,5% |
| Zysk netto (mln PLN) | 396,2 | 193,1 | +105,2% | 1 078,5 | 781,9 | +37,9% |
| EBITDA skorygowana (mln PLN) | 910,9 | 734,8 | +24,0% | 2 576,3 | 2 204,1 | +16,9% |
| GMV (wartość sprzedaży, mln PLN) | 16 969,9 | 15 457,8 | +9,8% | 49 654,1 | 45 572,7 | +9,0% |
| Liczba aktywnych kupujących (mln) | 21,1 | 20,5 | +2,9% | 21,1 | 20,5 | +2,9% |
Najważniejsze informacje i trendy:
- Wyniki finansowe Allegro w Polsce są bardzo dobre: Przychody i zysk netto rosną szybciej niż cała branża handlu detalicznego w Polsce. Wzrost GMV (wartości sprzedaży) o 10,4% w Q3 2025 to wynik lepszy niż wzrost rynku (4,7%).
- Segment międzynarodowy (Czechy, Słowacja, Węgry) nadal pod presją: Przychody i GMV spadają (odpowiednio -42,0% i -3,3% w Q3), ale straty operacyjne są coraz mniejsze. Wynika to z zamknięcia nierentownych platform i przejścia na model marketplace.
- Rekordowy zysk netto: W Q3 2025 zysk netto wzrósł ponad dwukrotnie rok do roku.
- Wysoka dynamika przychodów z reklam: W Q3 2025 wzrost o 31,8% w Polsce. To pokazuje, że Allegro skutecznie monetyzuje ruch na platformie.
- Wzrost kosztów dostaw i marketingu: Koszty dostaw wzrosły o 28,5% r/r, głównie przez większy udział przesyłek Smart! oraz własnych usług logistycznych. Koszty marketingu rosną, bo Allegro walczy o udział w rynku z nowymi konkurentami.
Wybrane istotne wydarzenia i decyzje:
- Buyback akcji: Allegro odkupiło 3,68% własnych akcji za 1,4 mld PLN (po 35,95 PLN za akcję) – to może pozytywnie wpłynąć na kurs akcji w krótkim terminie.
- Emisja obligacji: W lipcu 2025 spółka wyemitowała obligacje o wartości 1 mld PLN na 5 lat, spłacając jednocześnie wcześniejsze zadłużenie.
- Wzrost zadłużenia netto: Zadłużenie netto wzrosło do 3,53 mld PLN (wzrost o 53,2% r/r), głównie przez buyback akcji.
- Rozwój sieci Allegro One: Do końca września 2025 liczba własnych automatów paczkowych przekroczyła 7 tys.
Prognozy i plany na 2025 rok:
| Wskaźnik | Polska | Międzynarodowe | Grupa |
|---|---|---|---|
| GMV (wartość sprzedaży) | +9,0-9,5% | -3 do -9% | +8,0-9,0% |
| Przychody | +16-18% | -34 do -41% | +8-11% |
| EBITDA skorygowana | +10-12% | 3-15% mniejsza strata | +13-17% |
| CAPEX (inwestycje) | 0,9-1,0 mld PLN | 50-70 mln PLN | 0,95-1,1 mld PLN |
Ryzyka i szanse:
- Ryzyka: Wysokie koszty dostaw i marketingu, presja konkurencyjna (nowi gracze na rynku), spadek wyników segmentu międzynarodowego, wzrost zadłużenia.
- Szanse: Dalszy wzrost rynku e-commerce w Polsce, rozwój usług reklamowych i finansowych (Allegro Pay), ekspansja własnej logistyki.
Zmiany w strukturze akcjonariatu: Spółka odkupiła 3,68% własnych akcji (buyback), co zmniejsza liczbę akcji w obrocie i może poprawić wskaźniki na akcję.
Zmiany w zarządzie/radzie nadzorczej: Brak istotnych zmian w raportowanym okresie.
Data zakończenia okresu raportowego: 30 września 2025
Data zakończenia buybacku akcji: 5 sierpnia 2025
Data emisji obligacji: lipiec 2025
Data publikacji raportu: 14 listopada 2025 (przykładowa, na podstawie typowego harmonogramu publikacji Allegro)
Wyjaśnienia trudniejszych pojęć:
- GMV (Gross Merchandise Value): Całkowita wartość towarów sprzedanych przez platformę Allegro (nie jest to przychód spółki, ale pokazuje skalę sprzedaży).
- EBITDA skorygowana: Wynik operacyjny przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i wybranymi jednorazowymi kosztami – lepiej pokazuje bieżącą rentowność działalności.
- Buyback: Skup własnych akcji przez spółkę z rynku – często pozytywnie odbierany przez inwestorów, bo zmniejsza liczbę akcji i może podnieść ich wartość.
- CAPEX: Wydatki inwestycyjne, czyli środki przeznaczone na rozwój, np. sieci paczkomatów, IT, logistykę.
- Take Rate: Procentowa prowizja, jaką Allegro pobiera od sprzedawców za korzystanie z platformy.
Podsumowanie dla inwestorów: Wyniki Allegro za Q3 2025 są bardzo dobre w Polsce, z rekordowym zyskiem netto i silnym wzrostem przychodów. Segment międzynarodowy nadal jest pod presją, ale straty są coraz mniejsze. Spółka inwestuje w rozwój logistyki i reklam, co może przynieść dalsze korzyści w przyszłości. Wzrost zadłużenia i wysokie koszty to ryzyka, ale buyback akcji i stabilna sytuacja finansowa w Polsce to mocne strony Allegro.