Spełnienie warunków zawieszających z uchwał obligatariuszy

Spółka Cognor S.A. poinformowała, że do 30 czerwca 2025 spełniła wszystkie warunki zawieszające wynikające z uchwał podjętych na zgromadzeniu obligatariuszy serii 2/2024. Dotyczy to uchwał o numerach 3, 4, 7 oraz 8, które były związane z emisją obligacji z dnia 16 maja 2024.

Najważniejsza informacja dla inwestorów to fakt, że spółka złożyła wymagane oświadczenie i opublikowała je na swojej stronie internetowej. Uchwały te dotyczą nieuznawania naruszeń wskaźnika EBITDA (czyli zysku operacyjnego przed odsetkami, podatkami i amortyzacją) na określone daty (31 grudnia 2024, 30 czerwca 2025, 31 grudnia 2025) za przypadki, które mogłyby prowadzić do wcześniejszego wykupu obligacji.

W praktyce oznacza to, że nawet jeśli wskaźnik EBITDA nie został osiągnięty na wskazane daty, nie będzie to traktowane jako naruszenie warunków emisji obligacji i nie spowoduje konieczności wcześniejszego wykupu tych papierów wartościowych.

Dla inwestorów to pozytywny sygnał – spółka uniknęła ryzyka nagłego wykupu obligacji, co mogłoby wpłynąć negatywnie na jej płynność finansową. Jednocześnie warto zwrócić uwagę, że takie decyzje mogą oznaczać, iż spółka przewiduje trudności z realizacją założonych wyników finansowych (w szczególności wskaźnika EBITDA) w najbliższych okresach.

Wyjaśnienie trudnych pojęć:

- Warunki zawieszające – to warunki, które muszą zostać spełnione, aby uchwały lub decyzje zaczęły obowiązywać.
- Wskaźnik EBITDA – to miara zysku operacyjnego firmy, która pokazuje, ile spółka zarabia na swojej podstawowej działalności, nie uwzględniając kosztów finansowych, podatków i amortyzacji.
- Wcześniejszy wykup obligacji – sytuacja, w której spółka musi spłacić obligacje przed pierwotnie ustalonym terminem, zwykle z powodu naruszenia warunków emisji.