Grupa Kapitałowa Lentex opublikowała wyniki za pierwsze półrocze 2025 roku. Przychody ze sprzedaży wzrosły o 3,2% r/r do 159,4 mln zł, jednak spółka odnotowała wyraźny spadek rentowności i zysków.
| Wskaźnik | 1H 2025 | 1H 2024 | Zmiana |
|---|---|---|---|
| Przychody | 159,4 mln zł | 154,4 mln zł | +3,2% |
| EBITDA | 17,2 mln zł | 23,3 mln zł | -26,4% |
| Zysk netto | 9,1 mln zł | 14,0 mln zł | -34,6% |
| Rentowność netto | 5,7% | 9,0% | -3,3 p.p. |
Spadek zysków i rentowności wynika głównie z wyższych kosztów działalności, w tym kosztów surowców i energii, oraz presji na marże. EBITDA, czyli zysk operacyjny powiększony o amortyzację, spadła o ponad jedną czwartą, co pokazuje, że firma zarabia mniej na podstawowej działalności niż rok temu.
Wskaźnik zadłużenia grupy wzrósł do 20,2% (z 18,3% na koniec 2024 r.), ale poziom zadłużenia nadal jest bezpieczny. Spółka utrzymuje dobrą płynność finansową i nie ma problemów z regulowaniem zobowiązań.
W strukturze sprzedaży 45% przychodów pochodzi z Polski, a głównymi rynkami zagranicznymi są USA, Ukraina, Niemcy i Włochy. Udział sprzedaży do krajów objętych wojną (Ukraina, Rosja, Białoruś) wzrósł z 7% do 9% przychodów r/r, co świadczy o rosnącej aktywności na tych rynkach, ale też zwiększa ryzyko związane z sytuacją geopolityczną.
W sprawozdaniu nie odnotowano utraty kluczowych klientów ani istotnych nowych kontraktów. Nie było też zmian w zarządzie czy radzie nadzorczej. W strukturze akcjonariatu nie zaszły znaczące zmiany od poprzedniego raportu, a największym akcjonariuszem pozostaje Leszek Sobik z rodziną (38,25%). Spółka nabyła 1,2 mln akcji własnych po 12,50 zł za sztukę, co może być sygnałem, że zarząd uważa akcje za niedowartościowane.
W zakresie dywidend: cały zysk Lentex S.A. za 2024 rok został przeznaczony na kapitał zapasowy, co oznacza brak dywidendy dla akcjonariuszy za ten okres. Spółki zależne (Gamrat, Devorex) wypłaciły dywidendy z zysku za 2024 rok.
Wśród ryzyk na kolejne miesiące spółka wymienia: trwającą wojnę na Ukrainie (wpływ na kursy walut, ceny surowców i energii), zmienność otoczenia gospodarczego oraz presję kosztową. Zarząd podkreśla, że nie jest w stanie przewidzieć wszystkich skutków tych czynników, ale prowadzi działania zabezpieczające płynność.
Podsumowanie: Wyniki finansowe Lentex za 1H 2025 są słabsze od poprzedniego roku – firma rośnie pod względem sprzedaży, ale jej zyski i marże spadają. Brak dywidendy za 2024 rok może być negatywnie odebrany przez inwestorów nastawionych na regularne wypłaty. Spółka pozostaje stabilna finansowo, ale otoczenie rynkowe jest trudne i niepewne.
Data publikacji raportu półrocznego: 28 sierpnia 2025
Wyjaśnienia:
EBITDA – zysk operacyjny powiększony o amortyzację, pokazuje ile firma zarabia na podstawowej działalności.
Rentowność netto – procent zysku netto w stosunku do przychodów, im wyższy, tym lepiej.
Kapitał zapasowy – środki zatrzymane w firmie, nie wypłacone akcjonariuszom jako dywidenda.
Akcje własne – akcje skupione przez spółkę z rynku, często sygnał, że zarząd wierzy w przyszły wzrost wartości firmy.