Spółka opublikowała zaktualizowane szacunkowe wyniki za 2025 rok i są one wyraźnie słabe. Na poziomie grupy przychody wyniosły 1,309 mld PLN, ale spółka pokazała stratę brutto ze sprzedaży 40 mln PLN oraz stratę netto 102 mln PLN. To oznacza, że mimo dużej skali sprzedaży realizowane kontrakty nie przyniosły oczekiwanej rentowności.
| Zakres | Przychody | Wynik brutto ze sprzedaży | Wynik netto |
|---|---|---|---|
| Skonsolidowane | 1,309 mld PLN | -40 mln PLN | -102 mln PLN |
| Jednostkowe | 989 mln PLN | -66 mln PLN | -105 mln PLN |
W praktyce oznacza to, że problem nie dotyczy tylko pojedynczego obszaru raportowania. Zarówno na poziomie grupy, jak i samej spółki dominującej widać istotne straty, co może budzić obawy inwestorów o rentowność części realizowanych kontraktów i jakość wcześniejszych założeń budżetowych.
Powodem aktualizacji jest zmiana budżetów kilku kontraktów budowlanych. Zarząd wskazał, że po ponownej analizie przyjęto ostrożniejsze podejście do kwot możliwych do odzyskania od zamawiających. W efekcie obniżono budżety sprzedaży na tych kontraktach, co bezpośrednio pogorszyło wynik netto. Dla inwestora to ważny sygnał, bo pokazuje ryzyko związane z rozliczaniem dużych projektów budowlanych i niepewność co do tego, ile spółka faktycznie odzyska od klientów.
Dodatkowym czynnikiem ryzyka jest to, że przedstawione liczby są nadal w trakcie badania przez biegłego rewidenta. Spółka wprost zaznacza, że ostateczne dane w sprawozdaniu finansowym za 2025 rok mogą się jeszcze zmienić. To oznacza, że obecne szacunki nie są jeszcze końcowe, a inwestorzy powinni brać pod uwagę możliwość dalszych korekt.
Najważniejszy wniosek jest negatywny: aktualizacja nie dotyczy wzrostu sprzedaży czy nowego kontraktu, lecz pogorszenia oczekiwanych wyników z powodu bardziej zachowawczej wyceny części projektów. Taki komunikat zwykle zwiększa ostrożność rynku, bo sugeruje presję na marże i ryzyko kolejnych korekt, jeśli sytuacja na kontraktach okaże się trudniejsza niż obecnie zakładano.
Wyjaśnienie prostym językiem: „ostrożniejsze podejście do kwot możliwych do odzyskania od zamawiających” oznacza, że spółka uznała, iż może odzyskać od klientów mniej pieniędzy niż wcześniej zakładała. To obniżyło oczekiwane przychody i pogorszyło wynik. „Dane skonsolidowane” dotyczą całej grupy kapitałowej, a „jednostkowe” samej spółki Mostostal Warszawa.