Raport półroczny 2025 - Spyrosoft SA

Podsumowanie półrocznego raportu finansowego Spyrosoft S.A. za I półrocze 2025 roku

Spyrosoft S.A. odnotował bardzo dobre wyniki finansowe za pierwsze półrocze 2025 roku. Spółka i jej Grupa Kapitałowa wykazały silny wzrost przychodów, zysków oraz liczby klientów, mimo trudniejszej sytuacji w jednym z kluczowych sektorów (automotive). Wyniki zostały potwierdzone pozytywną opinią niezależnego biegłego rewidenta.

Najważniejsze informacje i wydarzenia:

• Wzrost przychodów o 37% r/r – głównie dzięki pozyskaniu nowych klientów, rozwojowi dotychczasowych relacji oraz przejęciu spółki Codibly.
• Znaczący wzrost zysku netto (+41%) – mimo wzrostu kosztów, spółka utrzymała wysoką rentowność.
• Spadek udziału sektora automotive w przychodach z 27% do 14% – zrekompensowany wzrostem w innych sektorach, zwłaszcza Media & Entertainment (wzrost przychodów z 23,3 mln zł do 59,7 mln zł, udział w przychodach z 11% do 21%).
• Nowe specjalizacje – elektromobilność i odnawialne źródła energii (OZE) przyniosły 15 mln zł przychodu.
• Wzrost liczby klientów do 250 oraz zatrudnienia do 1949 osób.
• Udział projektów AI w przychodach wyniósł 4%, a sztuczna inteligencja wspiera większość działań spółki.
• Brak wypłaty dywidendy w analizowanym okresie.
• Stabilna struktura akcjonariatu – nie odnotowano istotnych zmian.
• Brak istotnych postępowań sądowych i nietypowych zdarzeń w okresie sprawozdawczym.
• Proces przeglądu opcji strategicznych – rozpoczęty, planowane zakończenie do końca 2025 roku.

Struktura przychodów wg branż (I półrocze 2025):

• Media & Entertainment: 21%
• Automotive: 14%
• Financial Services: 10%
• High Tech & Software: 10%
• Geospatial: 9%
• Industry 4.0 & Manufacturing: 9%
• Pozostałe branże: 27%

Struktura przychodów wg rynków:

• Wielka Brytania: 36%
• Region DACH (Niemcy, Austria, Szwajcaria): 22%
• Polska: 15%
• USA: 15%
• Skandynawia: 6%
• Pozostałe: 6%

Wybrane wskaźniki finansowe na 30.06.2025:

• Aktywa razem: 269,7 mln zł (wzrost o 10% vs 31.12.2024)
• Kapitał własny: 177,1 mln zł (wzrost o 10%)
• Zobowiązania krótkoterminowe: 79,7 mln zł (wzrost o 17%)
• Zobowiązania długoterminowe: 12,9 mln zł (spadek o 20%)
• Środki pieniężne na koniec okresu: 59,3 mln zł

Najważniejsze ryzyka i zagrożenia:

• Ryzyko utraty kluczowych pracowników i menedżerów (istotne dla branży IT, ale obecnie oceniane jako niskie dzięki dużemu zespołowi i niskiej rotacji).
• Ryzyko utraty kluczowych klientów – udział 10 największych klientów w przychodach to 48%, największy klient (BBC) odpowiada za 15% przychodów.
• Ryzyko walutowe – większość przychodów w walutach obcych, spółka stosuje zabezpieczenia kursowe.
• Ryzyko cyberataków i bezpieczeństwa IT – oceniane jako średnie, spółka inwestuje w zabezpieczenia.
• Ryzyko spowolnienia wzrostu – spółka dywersyfikuje działalność i rynki, by ograniczyć wpływ tego ryzyka.

Plany rozwojowe i inwestycyjne:

• Kontynuacja dywersyfikacji działalności (nowe branże, nowe rynki, rozwój usług konsultingowych).
• Rozwój specjalizacji w AdTech & MarTech, Defence, Security & Aerospace oraz planowane inwestycje w Healthcare.
• Proces przeglądu opcji strategicznych – możliwe dalsze akwizycje lub inne zmiany strategiczne do końca 2025 roku.

Wybrane informacje dodatkowe:

• Nie wypłacono dywidendy w I półroczu 2025.
• Nie było emisji nowych akcji ani istotnych zmian w akcjonariacie.
• Brak istotnych postępowań sądowych i nietypowych zdarzeń.
• Brak istotnych zmian w strukturze Grupy Kapitałowej poza drobną zmianą udziałów w jednej ze spółek zależnych.

Wyjaśnienia pojęć:

• EBITDA – zysk operacyjny powiększony o amortyzację, pokazuje ile firma zarabia na swojej podstawowej działalności, zanim uwzględni się koszty finansowe, podatki i amortyzację.
• Marża EBITDA – procentowy udział EBITDA w przychodach, im wyższy, tym lepiej dla firmy.
• Dywersyfikacja – rozłożenie działalności na różne branże lub rynki, co zmniejsza ryzyko uzależnienia od jednego sektora.
• Przegląd opcji strategicznych – proces analizy możliwych kierunków rozwoju firmy, np. przejęć, sprzedaży części biznesu, wejścia na nowe rynki.
• Hedging walutowy – zabezpieczanie się przed ryzykiem zmian kursów walut.

Podsumowanie dla inwestorów:

Spyrosoft S.A. utrzymuje bardzo dobre tempo wzrostu i wykazuje dużą odporność na trudności w poszczególnych sektorach. Spółka skutecznie dywersyfikuje działalność, inwestuje w nowe technologie (AI, OZE, elektromobilność) i rozwija się na rynkach zagranicznych. Wyniki finansowe są powyżej oczekiwań, a sytuacja płynnościowa i kapitałowa jest stabilna. Główne ryzyka dotyczą utraty kluczowych pracowników i klientów oraz zmian kursów walut, ale są one aktywnie zarządzane. Brak wypłaty dywidendy w I półroczu 2025 może oznaczać, że spółka koncentruje się na dalszym rozwoju i inwestycjach.