Rejestracja zmian Statutu KOGENERACJA SA

W ostatnich dniach w KOGENERACJA S.A. doszło do rejestracji istotnych zmian w Statucie Spółki. Zmiany te zostały uchwalone przez Zwyczajne Walne Zgromadzenie w dniu 4 czerwca 2025, a sąd zarejestrował je z dniem 9 grudnia 2025. Poniżej przedstawiam najważniejsze informacje oraz potencjalny wpływ tych zmian na inwestorów.

Najważniejsze zmiany w Statucie Spółki:

• Rozszerzenie przedmiotu działalności – Spółka może teraz prowadzić działalność w bardzo szerokim zakresie, m.in. w energetyce odnawialnej (wiatr, słońce, geotermia, biogaz, woda), magazynowaniu energii, usługach budowlanych, doradztwie, zarządzaniu nieruchomościami, usługach informatycznych, edukacji, badaniach naukowych i wielu innych branżach.
• Zmiany w zasadach powoływania Zarządu – Zarząd będzie się składał z 2 do 6 członków, powoływanych przez Radę Nadzorczą po przeprowadzeniu postępowania kwalifikacyjnego.
• Nowe uprawnienia i obowiązki Zarządu oraz Rady Nadzorczej – Wprowadzono szczegółowe limity kwotowe dla podejmowania decyzji finansowych i inwestycyjnych, np. zbycie środków trwałych powyżej 20 mln zł wymaga zgody Rady Nadzorczej.
• Wzmocnienie kontroli PGE S.A. – Zarząd musi uzyskać zgodę PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. (spółka dominująca) na kluczowe inwestycje i umowy dotyczące infrastruktury energetycznej, dopóki PGE jest większościowym właścicielem.
• Zmiany w zasadach podejmowania decyzji o dużych transakcjach – Wprowadzono limity wartości dla umów, darowizn, zaciągania zobowiązań, itp. (szczegóły poniżej w tabeli).

Wybrane limity kwotowe dla decyzji Zarządu i Rady Nadzorczej:

Potencjalny wpływ na inwestorów:

• Większa elastyczność biznesowa – Spółka może teraz prowadzić działalność w wielu nowych branżach, co daje szansę na dywersyfikację przychodów, ale też zwiększa ryzyko rozproszenia działań.
• Wzmocniona kontrola właścicielska – PGE S.A. ma większy wpływ na kluczowe decyzje, co może ograniczać niezależność Spółki, ale też zapewnia stabilność i wsparcie dużego właściciela.
• Przejrzystość i limity finansowe – Jasno określone limity kwotowe mogą poprawić kontrolę nad wydatkami i inwestycjami, co jest korzystne dla bezpieczeństwa finansowego.
• Brak bezpośredniego wpływu na bieżące wyniki finansowe – Zmiany mają charakter organizacyjny i nie wpływają od razu na przychody czy zyski, ale mogą mieć znaczenie w dłuższym terminie.

Ryzyka i szanse:

• Szansa: Możliwość wejścia w nowe segmenty rynku, zwłaszcza w energetyce odnawialnej i usługach nowoczesnych.
• Ryzyko: Zbyt szeroki zakres działalności może prowadzić do rozproszenia zasobów i trudności w zarządzaniu.
• Ryzyko: Silna kontrola PGE S.A. może ograniczać elastyczność w podejmowaniu szybkich decyzji biznesowych.

Wyjaśnienia pojęć:

• Statut Spółki – najważniejszy dokument określający zasady działania spółki, jej organy, kompetencje, sposób podejmowania decyzji.
• Rada Nadzorcza – organ kontrolny w spółce, nadzoruje działania Zarządu i podejmuje decyzje w ważnych sprawach.
• PGE S.A. – Polska Grupa Energetyczna, główny akcjonariusz KOGENERACJI S.A., mający decydujący wpływ na kluczowe decyzje.
• Limity kwotowe – określone w statucie progi finansowe, powyżej których decyzje muszą być zatwierdzane przez Radę Nadzorczą lub Walne Zgromadzenie.

Podsumowując, zmiany w Statucie KOGENERACJA S.A. mają na celu uporządkowanie zasad zarządzania i otwarcie się na nowe możliwości biznesowe, przy jednoczesnym zachowaniu silnej kontroli właścicielskiej i finansowej. Dla inwestorów oznacza to większą przewidywalność w zakresie podejmowania dużych decyzji, ale także potencjalne ograniczenie dynamiki rozwoju w przypadku szybkich zmian rynkowych.