Zmiana szacunków wyników KOGENERACJI za 2025 r.

Spółka podała zaktualizowane szacunki wyników za 2025 r. i pokazała poprawę względem wcześniejszej wersji danych. Najważniejsza zmiana dotyczy zysku netto, który wzrósł do około 277 mln zł (czyli 18,59 zł na akcję) z wcześniejszych 246 mln zł. To oznacza, że końcowy wynik może być lepszy niż rynek mógł zakładać po poprzednim komunikacie.

Poprawił się też EBITDA, która wynosi około 579 mln zł wobec wcześniejszych 543 mln zł. W praktyce oznacza to mocniejszy wynik operacyjny i większą zdolność spółki do generowania gotówki z podstawowej działalności. Jednocześnie spółka podkreśla, że dane są nadal szacunkowe i mogą się zmienić po zakończeniu badania sprawozdania finansowego.

W praktyce oznacza to, że spółka kończy rok z lepszym obrazem rentowności niż wcześniej komunikowała. Dla inwestorów to sygnał pozytywny, choć trzeba pamiętać, że są to nadal dane wstępne, a ostateczny wynik zostanie pokazany dopiero w raporcie rocznym.

Spółka wyjaśniła też źródła poprawy wyniku netto: 17 mln zł wynikało z korekty związanej z rezerwą na rekultywację składowisk i zmianą założeń techniczno-regulacyjnych, a kolejne 14 mln zł z wycofania rezerwy na ryzyko kontrahenckie. To pokazuje, że część poprawy ma charakter księgowy, a nie wyłącznie operacyjny.

Pozostałe dane nie zmieniły się istotnie: sprzedaż energii elektrycznej wyniosła 2 837 GWh, sprzedaż ciepła 10 783 TJ, przychody ze sprzedaży około 2 650 mln zł, a nakłady inwestycyjne około 295 mln zł. Oznacza to stabilny poziom działalności i jednocześnie utrzymanie wysokich inwestycji, co może wspierać rozwój, ale też wymagać dalszych nakładów kapitałowych.

Spółka zapowiedziała publikację skonsolidowanego raportu za 2025 r. na 15 kwietnia 2026 r.. To będzie kluczowy moment, bo wtedy inwestorzy poznają ostateczne, zweryfikowane liczby.

Co to oznacza: EBITDA to wynik pokazujący, ile spółka zarabia na podstawowej działalności przed odsetkami, podatkami i amortyzacją. Rezerwa to odłożona kwota na przyszłe koszty lub ryzyka. Korekta błędu oznacza poprawienie wcześniejszych wyliczeń w księgach.